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title: "G&Z (GARO): cotización y datos | mervalito.ar"
description: "Cotización, evolución histórica y hechos relevantes de Garovaglio y Zorraquín (GARO) en la bolsa argentina, con sus datos explicados en palabras simples."
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updated: 2026-11-11
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sector: "Construcción y vivienda / Termotanques y calefones"
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# Garovaglio y Zorraquín (GARO)

GARO · BYMA · ARS · Construcción y vivienda / Termotanques y calefones

Garovaglio y Zorraquín es un holding argentino sin producción propia. Su negocio real es el 70 % de Rheem, que fabrica termotanques, calefones y calderas, y el 98,05 % de Finpak, una planta hoy discontinuada. Cotiza en BYMA.

## Cotización al cierre del mié 11 nov 2026

- Último cierre: $ 460,00 (+3,60 % contra el cierre anterior de $ 444,00)
- Variación 1 mes: +12,75 %
- Variación 6 meses: +71,64 %
- Variación 1 año: +110,53 %
- Rango 52 semanas: mínimo $ 191,00, máximo $ 536,00
- Volumen promedio (20 ruedas): 2,1 k acciones

## Valuación al cierre del mié 11 nov 2026

- Capitalización bursátil: $ 20,2 mil millones (US$ 12,2 millones al CCL)
- P/E: 11,9x
- P/BV: 1,3x
- P/S: 0,2x
- EV/EBITDA: 1,6x
- EV/Ventas: 0,3x

Últimos 12 meses: ejercicio cerrado el 30/06/2026. Cifras del balance reexpresadas a pesos de septiembre de 2026, según el IPC disponible en nuestros datos. Capitalización: último cierre por acciones en circulación del balance. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) · Estados financieros consolidados y separados al 30/06/2026, balance al mar 30 jun 2026

## Qué hace G&Z

Garovaglio y Zorraquín (G&Z) es un holding histórico: una sociedad que no fabrica ni vende nada por sí misma, sino que es dueña de otras empresas. Empezó en 1924 en el negocio del azúcar, pasó por alimentos, campo y petroquímica, y desde el año 2000 no tiene actividades productivas propias. Hoy su valor está en dos subsidiarias: Rheem S.A. (70 %), que fabrica termotanques, calefones y calderas en San Luis, y Finpak S.A. (98,05 %), una fábrica de heladeras que dejó de producir en 2017.

Casi todo lo que ingresa al grupo sale de Rheem: en el ejercicio 2026 (1 de julio de 2025 al 30 de junio de 2026) las ventas consolidadas fueron de $ 112.410 millones. El 30 % restante de Rheem es de Rheem Manufacturing Company, de Estados Unidos, dueña de la marca; por eso una parte de la ganancia va a ese socio y no a los accionistas de G&Z. El ejercicio cerró con una ganancia de $ 2.439 millones, después de dos años seguidos de pérdida, por más unidades vendidas y mejores márgenes.

Dos hechos marcan el momento. El 8 de septiembre de 2026 el grupo informó despidos equivalentes al 10 % de su personal y una refinanciación de la deuda de Rheem hasta fines de 2028. Además, la acción tiene poco flotante: el accionista controlante, Federico Zorraquín, quedó con más del 76 % del capital tras una oferta pública en 2021, así que se opera poco.

### Cómo está armado el grupo

Garovaglio y Zorraquín S.A. (holding, cotiza en BYMA)

- **Rheem S.A.** (70 %): Fabrica y vende termotanques, calefones, calefactores y calderas (marcas Rheem y Sherman). El 30 % restante es de Rheem Manufacturing Company.
- **Finpak S.A.** (98,05 %): Fabricaba heladeras hasta 2017. Hoy no tiene ventas; su planta de Catamarca se permutó por un lote en Córdoba.
- **Logística Avanzada SAU**: Sociedad de logística creada por Rheem en 2025. Sin operaciones al 30/06/2026.

### Cómo gana plata

- **Venta de termotanques, calefones y calderas.** Es casi todo el ingreso del grupo. En el ejercicio 2026 las ventas netas consolidadas fueron de $ 112.410 millones, con un 10 % más de unidades vendidas que el año anterior. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150)
- **Mejor margen.** Los costos de fabricación bajaron de 72,8 % a 65,6 % de las ventas, así que la ganancia bruta subió de 27,2 % a 34,4 % de lo que se vende. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150)
- **Alquiler de la planta de Finpak.** Finpak no vende nada. Sus otros ingresos vienen sobre todo del alquiler de su planta. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150)
- **La ganancia se reparte con un socio.** G&Z consolida el 100 % de Rheem, pero el 30 % pertenece a Rheem Manufacturing Company. De los $ 2.439 millones de ganancia, $ 832 millones corresponden a ese socio y $ 1.607 millones a los accionistas de G&Z. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150)

## G&Z, en una ficha

Dónde te la cruzás: Si tenés un termotanque o un calefón de marca Rheem o Sherman en tu casa, lo fabrica una subsidiaria de esta empresa.

### Identidad

| Dato | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Nombre legal | Garovaglio y Zorraquín S.A. (CUIT 30-50928486-1) |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |
| Inicio de actividades | 1924; estatuto inscripto el 2 de marzo de 1926 |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |
| Sede | Av. del Libertador 6570, piso 6, Ciudad de Buenos Aires |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |
| Cotiza en | BYMA desde 1944 |  | [cronista.com](https://www.cronista.com/negocios/la-socia-de-reehm-garovaglio-y-zorraquin-lanza-opa-para-irse-de-la-bolsa/) |
| Controlante | Federico Zorraquín, con más del 76 % del capital tras la oferta pública de 2021 | 09/2021 | [nicholsonycano.com.ar](https://nicholsonycano.com.ar/finalizo-con-exito-la-oferta-publica-de-adquisicion-de-acciones-de-garovaglio-y-zorraquin/) |
| Ejercicio | Cierra el 30 de junio |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |

### Tamaño

| Dato | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Ventas netas consolidadas | $ 112.410 millones | ej. 2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Activo total | $ 63.978 millones | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Personal operativo en planta | 249 personas | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Causas judiciales heredadas pendientes | 6 (eran 69 en 2005) | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500149) |

### Quién la maneja

- **Ambrosio Nougués**, Presidente del directorio. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500149)

### A quién le vende

- **Hogares**: Compran termotanques, calefones y calefactores de las marcas Rheem y Sherman, que fabrica Rheem S.A. Fuente: [rheem.com.ar](https://www.rheem.com.ar/Por-que-Rheem/Historia-de-Rheem-S.A)

### Marcas

- **Rheem**: Termotanques, calefones, calderas, calefactores y convectores. La marca es de Rheem Manufacturing Company; la subsidiaria la usa con una licencia de 10 años desde 2018.
- **Sherman**: Marca lanzada en 2006 para llegar a más segmentos del mercado.
- **Rheem Solar**: Línea solar de 2019, más calderas duales y de condensación.
- **Finpak**: Exfabricante de heladeras, hoy sin actividad productiva.

## Indicadores clave

| Indicador | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Participación en Rheem | 70 % | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |
| Participación en Finpak | 98,05 % | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |
| Personal operativo en la planta de Rheem | 249 personas (273 un año antes) | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Unidades vendidas | +10 % frente al ejercicio anterior | ej. 2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Despidos anunciados | 10 % del personal del grupo | 08/09/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500183) |
| Acciones en circulación | 44.000.000 de valor nominal $ 1 | 30/06/2026 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148) |
| Certificación ambiental de la planta | ISO 14001 desde 1995 |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500149) |

## Los números

Último balance: **Ejercicio 2026 (1/7/2025 al 30/6/2026), publicado el 9/9/2026**. Cifras consolidadas en millones de pesos de junio de 2026: las empresas ajustan sus balances por inflación, así que todos los ejercicios se expresan en la misma moneda.

### Ventas netas consolidadas (miles de millones de $ de junio de 2026)

| Período | Valor |
| --- | --- |
| 2024 | 118,6 |
| 2025 | 105,5 |
| 2026 | 112,4 |

Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) · ej. 2026

### Resultado neto del ejercicio (miles de millones de $ de junio de 2026)

| Período | Valor |
| --- | --- |
| 2024 | -3,7 |
| 2025 | -2,3 |
| 2026 | 2,4 |

Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) · ej. 2026

### Resultados

| Indicador | Valor | Período | Cambio | Fuente |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ventas netas | $ 112.411 M | ej. 2026 | +6,50 % vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Ganancia bruta (lo que queda de las ventas después de los costos de fabricar) | $ 38.635 M | ej. 2026 | +34,40 % vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Margen bruto | 34,4 % | ej. 2026 | +7,2 pp vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Resultado operativo (ganancia de la actividad antes de intereses, inflación e impuestos) | $ 19.519 M | ej. 2026 | +88,00 % vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Pérdida por posición monetaria (costo contable de la inflación sobre lo que la empresa tiene en pesos) | $ 4.852 M | ej. 2026 | −5,90 % vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Resultado neto (ganancia tras dos años de pérdida) | $ 2.439 M | ej. 2026 | vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Resultado neto de los accionistas de G&Z | $ 1.607 M | ej. 2026 |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Resultado del socio minoritario de Rheem | $ 832 M | ej. 2026 | vs. ej. 2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |

### Balance al 30/06/2026

| Indicador | Valor | Período | Cambio | Fuente |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Activo total | $ 63.978 M | 30/06/2026 | −7,00 % vs. 30/06/2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Pasivo total (lo que la empresa debe) | $ 42.692 M | 30/06/2026 | −14,60 % vs. 30/06/2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Patrimonio neto total (activos menos deudas) | $ 21.286 M | 30/06/2026 | +13,00 % vs. 30/06/2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Patrimonio neto de los accionistas de G&Z | $ 14.434 M | 30/06/2026 | +12,50 % vs. 30/06/2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |

### Actividad

| Indicador | Valor | Período | Cambio | Fuente |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Unidades vendidas (frente al ejercicio anterior) | +10 % | ej. 2026 |  | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |
| Personal operativo en planta | 249 | 30/06/2026 | −8,80 % vs. 30/06/2025 | [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150) |

## Quiénes son los dueños

| Accionista | Participación |
| --- | --- |
| Federico Zorraquín (más del 76 % tras la oferta pública de 2021; el resto cotiza en bolsa) | 76 % |
| Resto (flotante y otros) | 24 % |

Fuente: [nicholsonycano.com.ar](https://nicholsonycano.com.ar/finalizo-con-exito-la-oferta-publica-de-adquisicion-de-acciones-de-garovaglio-y-zorraquin/) · 09/2021

## Qué pasó últimamente

- 17 sep 2026 · Infobae: [La controlante de una tradicional marca de termotanques y calefones despidió al 10 % de su personal](https://www.infobae.com/economia/2026/09/17/la-controlante-de-una-tradicional-marca-de-termotanques-y-calefones-despidio-al-10-de-su-personal/). Resume los hechos relevantes informados el 8 de septiembre.
- 14 sep 2026 · iProfesional: [Ajuste en el dueño de Rheem: refinanció una deuda millonaria y redujo cerca de 27 puestos](https://www.iprofesional.com/negocios/464388-rheem-su-controlante-reestructura-deuda-y-reduce-personal). Cobertura de la refinanciación y de los despidos.
- 12 feb 2026 · La Nación: [Negocia con acreedores préstamos vencidos por US$ 12,3 millones](https://www.lanacion.com.ar/economia/negocios/rheem-negocia-la-cancelacion-de-prestamos-por-mas-de-us12-millones-nid12022026/). Informa negociaciones con acreedores por préstamos de US$ 12,3 millones que vencieron el 31 de diciembre de 2025.

Resúmenes propios de noticias publicadas sobre Garovaglio y Zorraquín. Cada una enlaza a su fuente.

## Dividendos

- 8 sep 2026: Para el ejercicio 2026 el directorio no propone dividendos: destina $ 80 millones a reserva legal y $ 1.527 millones a reserva facultativa. La empresa dice que no tiene una política fija de dividendos. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500149)
- 30 jun 2025: Los ejercicios 2024 y 2025 cerraron con pérdida consolidada. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150)

## Proyectos

- **Permuta de la planta de Finpak** (Completado): La planta de Catamarca se cambió por un lote de 28.403 m2 en Córdoba. Se firmó el 15/12/2025 y se perfeccionó el 4/9/2026. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500184) · 2026

## Historia

- **1924**, Inicio de actividades: Arranca en el negocio azucarero y después pasa a alimentos y actividad agropecuaria. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148)
- **1926**, Se inscribe el estatuto: La inscripción en la Inspección General de Justicia es del 2 de marzo. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148)
- **1944**, Empieza a cotizar en bolsa: La acción entra al mercado. Fuente: [cronista.com](https://www.cronista.com/negocios/la-socia-de-reehm-garovaglio-y-zorraquin-lanza-opa-para-irse-de-la-bolsa/)
- **1947**, Alianza con Rheem Manufacturing: G&Z y la empresa estadounidense se asocian en SAIAR para fabricar tambores de acero. Fuente: [rheem.com.ar](https://www.rheem.com.ar/Por-que-Rheem/Historia-de-Rheem-S.A)
- **1987**, Planta de termotanques en San Luis: Se inaugura bajo el nombre Electrónica Iguazú S.A.; en 1995 pasa a llamarse Rheem S.A. Fuente: [rheem.com.ar](https://www.rheem.com.ar/Por-que-Rheem/Historia-de-Rheem-S.A)
- **2000**, Fin de la actividad productiva propia: Cierra la planta petroquímica de Ensenada y se venden los campos. Desde entonces G&Z es solo un holding. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500150)
- **2006**, Nace Sherman: Rheem lanza una segunda marca para cubrir más segmentos. Fuente: [rheem.com.ar](https://www.rheem.com.ar/Por-que-Rheem/Historia-de-Rheem-S.A)
- **2017**, Finpak deja las heladeras: La subsidiaria discontinúa esa fabricación. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148)
- **2019**, Se anuncia el cierre de la fábrica de Catamarca: Es la planta de Finpak. Fuente: [cronista.com](https://www.cronista.com/apertura-negocio/empresas/Cierra-fabrica-de-Rheem-en-Catamarca-20190619-0006.html)
- **2021**, Oferta pública de adquisición: Federico Zorraquín compra acciones a $ 25 cada una y supera el 76 % del capital. Fuente: [nicholsonycano.com.ar](https://nicholsonycano.com.ar/finalizo-con-exito-la-oferta-publica-de-adquisicion-de-acciones-de-garovaglio-y-zorraquin/)

## Contexto y riesgos

- **Consumo y tasas de interés.** La propia empresa liga sus ventas al nivel de actividad, al consumo y a las tasas: el crédito caro afectó las compras durante el ejercicio 2026. Las ventas posteriores al cierre están en línea con el presupuesto pero por debajo de las de los mismos meses del año pasado. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500149)
- **Deuda en dólares.** Parte de la deuda de Rheem está en dólares (USD 9,48 millones), así que el tipo de cambio y las tasas internacionales pesan en el resultado financiero. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500184)
- **Dependencia de la marca.** Rheem usa una marca que es de su socio minoritario, con una licencia de 10 años desde 2018: paga 1,5 % de sus ventas netas más un monto fijo. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500148)
- **Pasivo ambiental.** Como continuadora de Ipako, G&Z tiene una parte de la responsabilidad por la recomposición del Canal Lateral Oeste, en Ensenada. El caso está en la Corte Suprema y el monto no está determinado. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500149)
- **Poca liquidez.** Con más del 76 % en manos del controlante, el flotante es chico y la acción se opera poco. Fuente: [nicholsonycano.com.ar](https://nicholsonycano.com.ar/finalizo-con-exito-la-oferta-publica-de-adquisicion-de-acciones-de-garovaglio-y-zorraquin/)
- **Refinanciación de la deuda de Rheem.** El 30/6/2026 se refinanció el préstamo subordinado de USD 9,48 millones con Rheem Manufacturing Company y Federico Zorraquín, con vencimiento al 31/12/2028 y tasa SOFR más 0,85 % anual. Además Rheem canceló su préstamo senior. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500184) · 2026

## Hechos relevantes y presentaciones

Lo que la empresa informa oficialmente a la CNV y a la bolsa: resultados, dividendos, deuda, cambios en el directorio y cualquier novedad que pueda mover el precio.

- 5 nov 2026, 13:03 · Actas con distribución y aceptación de cargos: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503266)
- 4 nov 2026, 17:07 · Acta de asamblea: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503221)
- 2 nov 2026, 10:59 · Nómina de autoridades designadas en la asamblea: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=502982)
- 30 oct 2026, 17:25 · Síntesis de resoluciones de asamblea: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=502918)
- 20 oct 2026, 17:22 · Declaraciones juradas de Auditores Externos: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=502289)
- 20 oct 2026, 17:22 · Declaraciones juradas de Auditores Externos: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=502288)
- 2 oct 2026, 14:21 · Aviso de convocatoria a asamblea: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=501490)
- 29 sep 2026, 14:53 · Hecho relevante: [Amplía información sobre despido de trabajadores de sociedades del grupo e impacto de las indemnizaciones en el resultado del ejercicio anual 2026](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=501302)
- 25 sep 2026, 15:22 · Acta del órgano que convoca a asamblea: [Asamblea:29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=501177)
- 25 sep 2026, 12:59 · Nota informando decisión de convocar a asamblea: [Asamblea: 29/10/2026 - Ordinaria](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=501152)
- 9 sep 2026, 13:07 · Hecho relevante: [Informa hecho relevante de subsidiaria y controlada](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500184)
- 9 sep 2026, 13:06 · Hecho relevante: [Informa sobre despido de trabajadores de sociedades del grupo e impacto de las indemnizaciones en el resultado del ejercicio anula 2026](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500183)

Fuentes: [bolsar.info](https://www.bolsar.info/) y [BYMADATA](https://open.bymadata.com.ar/#/issuers-negociable-securities-information). Documentos presentados por la empresa.

## Su sector

G&Z forma parte de [Construcción y vivienda](https://mervalito.ar/sector/construccion.md). Ahí se explica cómo funciona el sector y cómo le va a las demás empresas.

## Enlaces oficiales

- [Hechos relevantes en bolsar](https://www.bolsar.info/)
- ISIN ARP460221020

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