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title: "TGN (TGNO4): cotización y datos | mervalito.ar"
description: "Cotización, evolución histórica y hechos relevantes de Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) en la bolsa argentina, con sus datos explicados en palabras simples."
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sector: "Servicios públicos / Transporte de gas"
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# Transportadora de Gas del Norte (TGNO4)

TGNO4 · BYMA · ARS · Servicios públicos / Transporte de gas

TGN opera los gasoductos troncales del norte y el centro de la Argentina: más de 11.300 km de caños de alta presión por los que pasa el gas hacia 17 provincias. Cobra por transportarlo con tarifas reguladas; su controlante es Gasinvest, de Tecpetrol y Compañía General de Combustibles.

## Cotización al cierre del mié 11 nov 2026

- Último cierre: $ 2.547,50 (−1,45 % contra el cierre anterior de $ 2.585,00)
- Variación 1 mes: −22,74 %
- Variación 6 meses: −37,48 %
- Variación 1 año: −44,07 %
- Rango 52 semanas: mínimo $ 2.510,00, máximo $ 5.235,00
- Volumen promedio (20 ruedas): 199,8 k acciones

## Valuación al cierre del mié 11 nov 2026

- Capitalización bursátil: $ 1,1 billones (US$ 672,8 millones al CCL)
- P/E: 4,6x
- P/BV: 0,8x
- P/S: 1,5x
- EV/EBITDA: 1,7x
- EV/Ventas: 0,9x

Últimos 12 meses: acumulado al 30/06/2026 más el último ejercicio, menos el mismo período del año anterior. Cifras del balance reexpresadas a pesos de septiembre de 2026, según el IPC disponible en nuestros datos. Capitalización: último cierre por acciones en circulación del balance. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=497631) · Estados financieros intermedios condensados al 30/06/2026, balance al mar 30 jun 2026

## Qué hace TGN

TGN es la empresa que lleva el gas por los gasoductos troncales del norte y el centro del país. Opera más de 11.300 km de caños de alta presión y 22 plantas compresoras (las que empujan el gas para que no pierda presión), y llega a 17 provincias. También conecta la red argentina con Chile, Brasil, Bolivia y Uruguay.

No vende gas: cobra por transportarlo. El 94 % de sus ingresos viene de ese servicio regulado, con tarifas que fija el ENARGAS y que se ajustan todos los meses por inflación. En el primer semestre de 2026 facturó $ 357.000 millones, con un EBITDA (ganancia operativa antes de amortizaciones) de $ 207.000 millones, más de la mitad de las ventas. No tiene deuda financiera: pagó todos sus préstamos.

Su controlante es Gasinvest (56 %), sociedad de partes iguales entre Tecpetrol, del grupo Techint, y Compañía General de Combustibles. Southern Cone Energy tiene 24 % y el 20 % restante cotiza en BYMA. En septiembre de 2026 anunció el Gasoducto Manuel Belgrano, una obra de USD 2.200 millones para llevar más gas de Vaca Muerta al centro y al litoral, prevista para abril de 2029.

### Del yacimiento a la ciudad, por los caños de TGN

1. **Ingreso del gas**: Los productores inyectan el gas en los gasoductos troncales. TGN no lo compra ni lo vende: los clientes contratan el espacio para moverlo. (Firme o interrumpible)
2. **Gasoductos**: Dos ejes principales, el Gasoducto Norte y el Centro-Oeste, más los tramos finales que llegan a los grandes centros de consumo. (11.317 km, 17 provincias)
3. **Compresión**: 22 plantas compresoras le dan presión al gas para que llegue lejos. (393.700 HP)
4. **Entrega**: El gas sale hacia distribuidoras, industrias, centrales eléctricas y países vecinos. (12.136 millones de m³ en 1S 2026)

### Cómo gana plata

- **Transporte de gas regulado.** Cobra por el servicio de mover gas. El 94,3 % de las ventas del semestre vino de acá. Las tarifas las fija el ENARGAS y se actualizan cada mes con una mezcla de precios mayoristas e inflación. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **Contrato firme e interrumpible.** En el contrato firme el cliente paga por reservar capacidad, use o no el gas. En el interrumpible paga solo por lo que transporta, si hay espacio. En el primer semestre de 2026 el transporte firme subió a 6.287 millones de m³ (era 5.776) y el interrumpible bajó a 5.849 (era 7.370). Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **Exportación.** Transporta gas a Chile y otros países vecinos: 1.247 millones de m³ en el semestre. Hasta julio de 2026 esas tarifas estaban en dólares; desde el decreto 580/26 se cobran en pesos, como el resto. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **Operación y mantenimiento.** Opera y mantiene gasoductos y plantas de terceros. Es el 5,7 % de las ventas y no está regulado. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)

## TGN, en una ficha

Dónde te la cruzás: Si cocinás o te calefaccionás con gas de red, o trabajás en una fábrica o una central eléctrica del norte o el centro del país, es muy probable que ese gas haya viajado por un caño de TGN.

### Identidad

| Dato | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Nombre legal | Transportadora de Gas del Norte S.A. |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/) |
| Origen | Creada en 1992 |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/sobre-tgn/historia/) |
| Cotiza en | BYMA (TGNO4); el 20 % del capital está en bolsa |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/inversores/capital-societario/) |
| Controlante | Gasinvest S.A. (56 %), de Tecpetrol y Compañía General de Combustibles |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/inversores/capital-societario/) |
| Acciones | 439,4 millones: 179,3 clase A, 172,2 clase B y 87,9 clase C | 2026 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Regulador | ENARGAS |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |

### Tamaño

| Dato | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Gasoductos | 11.317 km |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/operaciones-servicios/transporte-de-gas-natural/) |
| Compresión | 22 plantas, 393.700 HP |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/operaciones-servicios/transporte-de-gas-natural/) |
| Gas transportado en 2025 | 25.560 millones de m³ | 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf) |
| Valor de mercado | $ 1,76 billones | 30/06/2026 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Inversión obligatoria 2025-2030 | $ 416.996 millones (a valores de junio de 2024) | 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |

### Quién la maneja

- **Horacio Pizarro**, Director General (CEO) (desde 3 de febrero de 2026). Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/02/2026-02-03_Designacion_nuevo_Director_General.pdf)
- **Emilio Daneri Conte-Grand**, Presidente del Directorio (desde 21 de abril de 2026). Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/sobre-tgn/gobierno-corporativo/directorio/)
- **Luis Alberto Santos**, Vicepresidente (desde 21 de abril de 2026). Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/sobre-tgn/gobierno-corporativo/directorio/)

### A quién le vende

- **Distribuidoras de gas**: Contratan capacidad firme para abastecer a hogares y comercios. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **Industrias y centrales eléctricas**: Usan el gas para producir y generar electricidad. Son el destino principal de la ampliación con el Gasoducto Manuel Belgrano. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf)
- **Exportadores y compradores del exterior**: Mueven gas hacia países vecinos. En 2025 fueron 2.200 millones de m³. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf)
- **Dueños de plantas y gasoductos**: Le pagan por operar y mantener instalaciones, como la planta compresora Las Burras. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf)

### Marcas

- **Gasoducto Norte**: Uno de los dos ejes de la red
- **Gasoducto Centro-Oeste**: El eje por el que más gas pasa: 7.177 millones de m³ en el semestre
- **Tramos finales**: Los últimos kilómetros hasta los grandes centros de consumo

### Con quién compite

- **Transportadora de Gas del Sur (TGS)**: la otra gran transportista del país. Opera la red del sur y cotiza en BYMA. Fuente: [tgs.com.ar](https://www.tgs.com.ar/)
- **Nuevos gasoductos troncales**: las obras que hagan otros actores para sacar gas de Vaca Muerta también compiten por los mismos volúmenes. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf)

## Indicadores clave

| Indicador | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Gasoductos de alta presión | 11.317 km |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/operaciones-servicios/transporte-de-gas-natural/) |
| Plantas compresoras | 22, con 393.700 HP |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/operaciones-servicios/transporte-de-gas-natural/) |
| Provincias que cubre | 17 |  | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/operaciones-servicios/transporte-de-gas-natural/) |
| Gas transportado | 12.136 millones de m³ | 1S 2026 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Ingresos del negocio regulado | 94,3 % | 1S 2026 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Deuda financiera | cero: canceló todos sus préstamos | 30/06/2026 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Inversión del Gasoducto Manuel Belgrano | USD 2.200 millones | sep 2026 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf) |

## Los números

Último balance: **1S 2026 (enero a junio), publicado el 06/08/2026**. TGN informa en pesos, ajustados por inflación a la fecha de cada balance. M = millones de pesos. El año fiscal es el año calendario.

### Gas transportado por año (millones de m³)

| Período | Valor |
| --- | --- |
| 2021 | 25.351 |
| 2022 | 25.157 |
| 2023 | 24.541 |
| 2024 | 25.198 |
| 2025 | 25.560 |

Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/inversores/informacion-financiera/) · 2025

### Dividendo por acción (pesos de cada fecha de pago)

| Período | Valor |
| --- | --- |
| oct 24 | 201,8 |
| may 25 | 414,8 |
| dic 25 | 162,4 |
| ago 26 | 173 |

Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/inversores/informacion-financiera/) · ago 2026

### Resultados

| Indicador | Valor | Período | Cambio | Fuente |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Ventas | $ 356.976 M | 1S 2026 | +0,50 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| EBITDA (ganancia operativa antes de amortizaciones: el número que más mira el mercado) | $ 206.821 M | 1S 2026 | +2,40 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Margen EBITDA (cuánto de cada peso vendido queda como ganancia operativa antes de amortizaciones (cálculo propio con datos del informe)) | 57,9 % | 1S 2026 | +1,1 pp vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Resultado operativo (en 2025 incluyó un recupero contable de $ 68.310 M por el acuerdo con Metrogas) | $ 172.416 M | 1S 2026 | −25,60 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Ganancia del período | $ 108.465 M | 1S 2026 | −18,00 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Ganancia por acción | $ 246,86 | 1S 2026 | vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Ganancia del 2T | $ 65.428 M | 2T 2026 | +63,50 % vs. 2T 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Ganancia del ejercicio | $ 219.037 M | 2025 | vs. 2024 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf) |
| Ventas del ejercicio | $ 600.594 M | 2025 | +19,90 % vs. 2024 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf) |
| EBITDA del ejercicio | $ 323.893 M | 2025 | +33,30 % vs. 2024 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf) |

### Operación

| Indicador | Valor | Período | Cambio | Fuente |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Gas transportado | 12.136 millones de m³ | 1S 2026 | −7,70 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Mercado externo | 1.247 millones de m³ | 1S 2026 | +5,90 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Costos de explotación | $ 136.743 M | 1S 2026 | +9,20 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Inversiones (capex) (plata puesta en gasoductos, plantas y equipos) | $ 54.658 M | 1S 2026 | +90,70 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |

### Caja y deuda

| Indicador | Valor | Período | Cambio | Fuente |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Deuda financiera | 0 | 30/06/2026 | vs. 31/12/2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Efectivo | $ 121.381 M | 30/06/2026 | vs. 31/12/2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Inversiones a valor razonable (colocaciones financieras que pueden venderse rápido) | $ 212.059 M | 30/06/2026 | vs. 31/12/2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Flujo de caja de la operación | $ 205.747 M | 1S 2026 | −36,80 % vs. 1S 2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Patrimonio neto (lo que queda para los accionistas después de restar deudas a lo que tiene la empresa) | $ 1.301.310 M | 30/06/2026 | vs. 31/12/2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |
| Total del activo | $ 1.471.334 M | 30/06/2026 | vs. 31/12/2025 | [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) |

## Quiénes son los dueños

| Accionista | Participación |
| --- | --- |
| Gasinvest S.A. (Tecpetrol y Compañía General de Combustibles, mitad cada una) | 56 % |
| Southern Cone Energy Holding Company | 24 % |
| Público inversor (cotiza en BYMA) | 20 % |

Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/inversores/capital-societario/) · 2026

## Qué pasó últimamente

- 22 oct 2026 · Diario Río Negro: [Vaca Muerta exige más capacidad: la visión de TGN, TGS y Oldelval para acompañar el crecimiento](https://www.rionegro.com.ar/energia/vaca-muerta-exige-mas-capacidad-la-vision-de-tgn-tgs-y-oldelval-para-acompanar-el-crecimiento-4768274/). El director general de TGN explicó que el gasoducto Manuel Belgrano tendrá una capacidad inicial de 13 millones de metros cúbicos diarios y podría estar operativo en abril de 2029.
- 17 sep 2026 · TGN: [TGN presenta el Gasoducto Manuel Belgrano](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf). Obra de USD 2.200 millones y 753 km para abastecer al centro, norte y litoral con gas de Vaca Muerta. Calcula sustituir importaciones por USD 700 millones al año y exportar por USD 450 millones.
- 22 may 2026 · El Economista: [TGN presenta su Reporte de Sustentabilidad 2025](https://eleconomista.com.ar/energia/tgn-apuesta-convertirse-gran-puente-gasifero-region-n95128). La compañía expuso inversiones para llevar más gas de Vaca Muerta al norte, la reversión del Gasoducto Norte y mayores exportaciones regionales.
- 21 oct 2024 · El Economista: [TGN pide extender su licencia de transporte de gas por 20 años](https://eleconomista.com.ar/energia/tgn-solicito-una-prorroga-licencia-transporte-gas-20-anos-n78657). La empresa presentó la solicitud de prórroga de la licencia para seguir ampliando el sistema y llevar gas de Vaca Muerta a países vecinos.

Resúmenes propios de noticias publicadas sobre Transportadora de Gas del Norte. Cada una enlaza a su fuente.

## Dividendos

- 1 oct 2024: Dividendo en efectivo de $ 88.650 M, equivalente a $ 201,76 por acción. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2024/09/2024-09-23-Hecho-Relevante.pdf)
- 15 may 2025: Dividendo en efectivo de $ 182.250 M, equivalente a $ 414,79 por acción. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2025/05/2025-05-07-Hecho-Relevante.pdf)
- 23 dic 2025: Dividendo en efectivo de $ 71.356 M, equivalente a $ 162,40 por acción. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/01/2025-12-09-Hecho-Relevante.pdf)
- 21 ago 2026: Dividendo en efectivo de $ 76.000 M, equivalente a $ 172,97 por acción, para quienes eran accionistas al 12 de agosto. Los accionistas no residentes pueden cobrarlo en dólares en el exterior. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/2026-08-26-Hecho-Relevante.pdf)

## Proyectos

- **Gasoducto Manuel Belgrano** (Anunciado): Gasoducto nuevo de 753 km entre Tratayén (Neuquén) y La Carlota (Córdoba), por cinco provincias, con una capacidad inicial de unos 13 millones de m³ por día. Con obras complementarias, la inversión es de USD 2.200 millones (USD 1.500 millones el gasoducto). Prevé empezar a operar en abril de 2029 y pedir el régimen RIGI, que da beneficios a las grandes inversiones. Todavía falta el concurso de capacidad, previsto para fines de 2026. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf) · sep 2026
- **Reconfiguración del sistema de transporte** (En curso): La Secretaría de Energía ajustó la red a los nuevos flujos de gas y ordenó un concurso abierto por la capacidad del Gasoducto Norte. Las nuevas tarifas reducen el ingreso de TGN en 6,2 % entre mayo de 2026 y abril de 2027, aunque el total del quinquenio no cambia. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) · 2026
- **Plan de inversiones obligatorias 2025-2030** (En curso): Como parte de la revisión de tarifas, TGN debe invertir $ 416.996 millones (a valores de junio de 2024) en seguridad, confiabilidad y calidad del sistema. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf) · 2025

## Historia

- **1992**, Nace TGN: La empresa empieza a operar el sistema de gasoductos del norte y el centro del país. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/sobre-tgn/historia/)
- **2022**, 30 años: TGN cumple tres décadas. En ese tiempo pasó de 12 a 22 plantas compresoras. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/sobre-tgn/historia/)
- **2023**, Empieza la revisión de tarifas: El decreto 55/23 interviene el ENARGAS y abre una revisión de las tarifas de transporte. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **2024**, Suba transitoria de 675 %: En marzo el ENARGAS aprueba un aumento de las tarifas de transporte, vigente desde abril y ajustable mes a mes. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **2025**, Nuevas tarifas por cinco años: El ENARGAS aprueba la revisión quinquenal 2025-2030, con un aumento del ingreso de la empresa de 15,52 %. En marzo, TGN y Metrogas cierran su litigio con un acuerdo de USD 100 millones. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **2026**, Nuevo CEO y reordenamiento de la red: En febrero asume Horacio Pizarro como Director General. En marzo, la Secretaría de Energía ordena reconfigurar el transporte según los nuevos flujos de gas. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/02/2026-02-03_Designacion_nuevo_Director_General.pdf)
- **2026**, Anuncia el Gasoducto Manuel Belgrano: El 17 de septiembre TGN presenta una obra de USD 2.200 millones para llevar gas de Vaca Muerta al centro y al litoral. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf)

## Contexto y riesgos

- **Las tarifas las fija el Estado.** Casi todo el ingreso depende de lo que decida el ENARGAS. Las tarifas se ajustan por inflación cada mes, pero un cambio de reglas, como el de 2026 que bajó los ingresos previstos 6,2 %, mueve directo el resultado. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **Más gas de Vaca Muerta pide más caños.** Producir gas sin poder moverlo no sirve. Por eso el Gasoducto Manuel Belgrano depende de que haya clientes que reserven capacidad en el concurso de fines de 2026. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/09/2026-09-17_Comunicado_de_Prensa_TGN-Gasoducto_Manuel_Belgrano.pdf)
- **La inflación pesa en las cuentas.** Con inflación de 33,55 % interanual a junio de 2026, TGN ajusta sus balances y registra un cargo por pérdida del valor de su caja en pesos ($ 66.292 M en el semestre). Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/informe_de_resultados_2q_2026.pdf)
- **Reparte buena parte de lo que gana.** En 2025 pagó dos dividendos por $ 253.606 millones y en agosto de 2026 otro por $ 76.000 millones. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/08/2026-08-26-Hecho-Relevante.pdf)
- **Una ganancia extraordinaria distorsiona la comparación.** El acuerdo con Metrogas de 2025 (USD 100 millones) dio una ganancia contable de $ 56.633 M en el año. En 2026 ese efecto ya no está y el resultado operativo del semestre bajó 25,6 %. Fuente: [tgn.com.ar](https://www.tgn.com.ar/assets/media/2026/03/informe_de_resultados_4q_2025.pdf)

## Hechos relevantes y presentaciones

Lo que la empresa informa oficialmente a la CNV y a la bolsa: resultados, dividendos, deuda, cambios en el directorio y cualquier novedad que pueda mover el precio.

- 11 nov 2026, 12:11 · Estados Financieros de Sociedades Controladas y Vinculadas: [COMPANHÍA OPERADORA DO RÍO GRANDE DO SUL al 30/09/2026](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503647)
- 11 nov 2026, 12:11 · Estados Financieros de Sociedades Controladas y Vinculadas: [COMGAS ANDINA S.A. al 30/09/2026](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503645)
- 11 nov 2026, 12:11 · Estados Financieros de Sociedades Controladas y Vinculadas: [GASODUCTO MANUEL BELGRANO S.A.U. al 30/09/2026](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503646)
- 11 nov 2026, 12:08 · Acta de Órgano de Fiscalización: [Al 30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503638)
- 11 nov 2026, 12:08 · Estados Financieros: [Al 30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503639)
- 11 nov 2026, 12:08 · Reseña Informativa: [Al 30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503640)
- 11 nov 2026, 12:08 · Información Financiera en Otros Idiomas y/o Formulario 20 F: [Al 30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503641)
- 11 nov 2026, 12:08 · Acta de Directorio o de Organo de Administración que Aprobó los Estados Financieros: [Al 30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503637)
- 11 nov 2026, 12:07 · Comunicado de prensa sobre resultados del período: [Cierre:30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503627)
- 11 nov 2026, 12:07 · Comunicado de prensa sobre resultados del período: [Cierre:30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503628)
- 5 nov 2026, 17:38 · Síntesis de Estados Financieros: [Al 30/09/2026 (3° Trimestre)](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=503346)
- 20 ago 2026, 18:07: [Aviso complementario de pago de dividendo en efectivo](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=498889)

Fuentes: [bolsar.info](https://www.bolsar.info/) y [BYMADATA](https://open.bymadata.com.ar/#/issuers-negociable-securities-information). Documentos presentados por la empresa.

## Su sector

TGN forma parte de [Servicios públicos](https://mervalito.ar/sector/servicios-publicos.md). Ahí se explica cómo funciona el sector y cómo le va a las demás empresas.

## Enlaces oficiales

- [Sitio de TGN](https://www.tgn.com.ar/)
- [Hechos relevantes en bolsar](https://www.bolsar.info/)
- ISIN ARTGNO010117

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