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title: "Telecomunicaciones y medios: acciones argentinas | mervalito.ar"
description: "De la antena a la pantalla: cómo funcionan las telecomunicaciones y los medios argentinos y qué empresas del sector cotizan en la bolsa."
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type: sector
updated: 2026-11-06
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# Telecomunicaciones y medios: internet, celular y contenidos en la bolsa argentina

4 empresas en la bolsa

En diciembre de 2025 el país tenía 49.008.621 accesos a internet, 3,3 % más que un año antes, según el INDEC. El internet fijo es el que más crece: en abril de 2026 llegó a 12,99 millones de accesos, con 80,64 cada 100 hogares, y la fibra óptica sumó 6,2 millones. Las líneas de celular ya son 64,55 millones, más de una por habitante.

En la bolsa porteña el sector aparece de tres maneras. Telecom (Personal, Flow, Movistar) es la mayor empresa de conectividad, y Holdsat vende internet por satélite. Grupo Clarín vive de contenidos y publicidad: diarios, canales y radios. Y Cablevisión Holding no opera nada: es la sociedad que controla Telecom, y comparte a sus accionistas de referencia con Grupo Clarín.

## Cómo viene el sector

Último cierre · vie 6 nov 2026

- Hoy: 1 suben · 3 bajan
- Variación típica del día: −0,52 %
- Variación típica en 1 año: −6,40 %
- Monto operado hoy: $ 208,7 M

## De la antena a tu pantalla

1. **Red**: Fibra óptica, antenas de celular, cables submarinos y satélites. Cuestan mucho y se renuevan todo el tiempo. ([TECO2](https://mervalito.ar/company/TECO2.md), [HSAT](https://mervalito.ar/company/HSAT.md))
2. **Servicio**: Internet fijo, celular y TV paga que se cobran por abono mensual. ([TECO2](https://mervalito.ar/company/TECO2.md), [HSAT](https://mervalito.ar/company/HSAT.md))
3. **Contenido**: Diarios, canales, radios y portales que viven de la publicidad y de las suscripciones. ([GCLA](https://mervalito.ar/company/GCLA.md))
4. **Control**: CVH es la sociedad que controla Telecom junto con su socio; comparte accionistas de referencia con Grupo Clarín. ([CVH](https://mervalito.ar/company/CVH.md), [TECO2](https://mervalito.ar/company/TECO2.md), [GCLA](https://mervalito.ar/company/GCLA.md))

## El negocio, en criollo

- **Conectividad: abonos mensuales y mucha inversión.** Telecom y Holdsat cobran un abono por el celular, el internet y la televisión, y ese ingreso se repite todos los meses. A cambio tienen que invertir sin pausa en redes: en el primer semestre de 2026 Telecom invirtió $ 1.085.076 millones. Holdsat, a través de Orbith, hace lo mismo con satélites, y apunta a clientes corporativos y públicos. Fuente: [inversores.telecom.com.ar](https://inversores.telecom.com.ar/content/dam/cms-investors/documentos/ES/tab5-balances-trimestrales/2026/2do---trimestre/Informe%20de%20Resultados%202Q26.pdf)
- **Medios: publicidad, circulación y contenidos.** Grupo Clarín gana sobre todo con avisos (42,4 % de sus ingresos del primer semestre de 2026), con la venta del diario, las suscripciones y los libros escolares (34,5 %) y con las señales de televisión que vende a los operadores de cable (15,9 %). Cuando cae la publicidad o la venta de diarios, caen sus ingresos. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=497901)
- **Holding: cobra dividendos de una sola empresa.** Cablevisión Holding no tiene ingresos propios. Su única inversión es el 39,08 % de Telecom, y vive de los dividendos que Telecom reparte. Por eso su resultado se parece al de Telecom, pero le corresponde solo una parte. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=488173)

## Qué mueve al sector

- **Precios libres.** Desde abril de 2024 las empresas fijan los precios de internet, celular y TV paga. El decreto 302/2024 derogó el decreto 690/2020, que los había congelado. Solo la telefonía básica sigue siendo servicio público. Fuente: [boletinoficial.gob.ar](https://www.boletinoficial.gob.ar/detalleAviso/primera/305581/20240410)
- **Inflación y dólar.** La telefonía fija de Telecom cayó 10,9 % en el primer semestre de 2026 porque no pudo subir los precios tanto como la inflación. Los servicios de datos, que se cobran en dólares, subieron 23,0 % por el tipo de cambio, contra una inflación de 33,5 % en doce meses. Además, Telecom debe más dólares que antes. Fuente: [inversores.telecom.com.ar](https://inversores.telecom.com.ar/content/dam/cms-investors/documentos/ES/tab5-balances-trimestrales/2026/2do---trimestre/Informe%20de%20Resultados%202Q26.pdf)
- **Competencia y fusiones.** En junio de 2026 el Tribunal de Defensa de la Competencia aprobó la compra de Movistar por parte de Telecom, pero le exigió desprenderse de 6 millones de clientes móviles, más de 200.000 abonados de banda ancha fija y 130 MHz de espectro. Fuente: [eleconomista.com.ar](https://eleconomista.com.ar/economia/telecom-gobierno-obliga-desprenderse-mas-6-millones-clientes-tras-comprar-telefonica-n95858)
- **Satélites de órbita baja.** Starlink dice tener 700.000 suscriptores en el país, la mayoría hogares, y quiere llegar al millón antes de fin de año. Es un competidor nuevo para las empresas que venden internet fijo. Fuente: [lanacion.com.ar](https://www.lanacion.com.ar/economia/starlink-ofrecera-internet-para-el-auto-desde-38000-a-partir-del-mes-proximo-nid08042026/)
- **Publicidad.** Tras la recesión de 2024, el gasto publicitario total creció 30 %, pero se redujeron la cantidad de anuncios (8 %) y el tiempo de publicidad (6 %). Para un medio, lo que importa es cuántos avisos vende, no solo cuánto suben los precios. Fuente: [reutersinstitute.politics.ox.ac.uk](https://reutersinstitute.politics.ox.ac.uk/es/digital-news-report/2026/argentina)

## Qué está pasando

- **Telecom y Movistar: qué tiene que vender.** La compra de Telefónica Móviles Argentina sigue condicionada. Telecom debe transferir 6 millones de clientes móviles, más de 200.000 de banda ancha fija y 130 MHz de espectro. Había ofrecido ceder 3 millones de usuarios móviles y 130.000 de banda ancha. La empresa calificó las condiciones de excesivas. Fuente: [eleconomista.com.ar](https://eleconomista.com.ar/economia/telecom-gobierno-obliga-desprenderse-mas-6-millones-clientes-tras-comprar-telefonica-n95858)
- **Inversión de Telecom.** Telecom dijo que prevé invertir USD 1.300 millones en 2026 para ampliar la red 5G, acelerar la fibra óptica y reforzar la nube y la inteligencia artificial. Fuente: [eleconomista.com.ar](https://eleconomista.com.ar/economia/telecom-gobierno-obliga-desprenderse-mas-6-millones-clientes-tras-comprar-telefonica-n95858)
- **Starlink llega a 6.000 escuelas rurales.** El Gobierno y Starlink acordaron llevar internet satelital a 6.000 escuelas rurales, con un programa de USD 21,8 millones, de los cuales casi 12 millones salen del Fondo del Servicio Universal. Fuente: [infobae.com](https://www.infobae.com/tecno/2026/08/11/starlink-de-elon-musk-anuncia-internet-satelital-para-6000-escuelas-en-argentina-con-acuerdo-de-miles-de-dolares/)
- **Cambios en los medios.** En agosto de 2025 Paramount Global vendió Telefe, el canal de mayor audiencia del país, a un grupo empresarial argentino. En mayo de 2026 Grupo Clarín vendió su parte en TyC Sports al grupo Werthein. Fuente: [reutersinstitute.politics.ox.ac.uk](https://reutersinstitute.politics.ox.ac.uk/es/digital-news-report/2026/argentina)

## Noticias del sector

- 28 oct 2026 · iProfesional: [Las telcos exigen cambiar las reglas del espectro para acelerar el 5G](https://www.iprofesional.com/tecnologia/467708-las-telcos-exigen-cambiar-las-reglas-del-espectro-para-acelerar-el-5g). En las Jornadas Internacionales de ATVC, realizadas el 27 y el 28 de octubre en Buenos Aires, Personal y Claro reclamaron cambiar la política de asignación de espectro.
- 28 oct 2026 · iProfesional: [Cuánta plata maneja el negocio de las telecomunicaciones en Argentina](https://www.iprofesional.com/negocios/467724-cuanta-plata-maneja-negocio-telecomunicaciones-argentina-2026). El mercado TIC de Argentina cerrará 2026 con una facturación de u$s11.614 millones, un crecimiento del 14% respecto de 2025, según un informe de ATVC.
- 27 oct 2026 · iProfesional: [Empresas de telecomunicaciones reclaman al Gobierno menos impuestos para invertir](https://www.iprofesional.com/negocios/467617-empresas-telecomunicaciones-reclaman-al-gobierno-argentino-menos-impuestos-para-invertir). El 27 de octubre, empresas de telecomunicaciones de Argentina reclamaron al Gobierno menos impuestos, reglas estables y una revisión del Fondo de Servicio Universal.
- 27 oct 2026 · iProfesional: [Personal y Claro reclaman nuevas reglas ante el avance de Starlink en Argentina](https://www.iprofesional.com/negocios/467641-personal-y-claro-reclaman-nuevas-reglas-ante-avance-de-starlink-argentina). En las Jornadas Internacionales 2026, ejecutivos de Personal y Claro pidieron revisar las reglas sobre espectro y obligaciones para operadores de telecomunicaciones ante el avance de Starlink.
- 27 oct 2026 · Clarín: [La industria TIC se consolida para potenciar las inversiones](https://www.clarin.com/politica/industria-tic-consolida-potenciar-inversiones_0_TDE5BfyokH.html). En las 36ª Jornadas Internacionales ATVC-CAPPSA, los ejecutivos del sector reclamaron corregir las asimetrías regulatorias y establecer reglas previsibles.

Resúmenes propios de noticias publicadas sobre el sector. Cada una enlaza a su fuente.

## El sector en números

| Dato | Valor | Fecha | Fuente |
| --- | --- | --- | --- |
| Accesos a internet | 49.008.621 (+3,3 % interanual) | dic 2025 | [indec.gob.ar](https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/internet_03_26A03E19421E.pdf) |
| Accesos a internet fijo | 12,99 millones, 80,64 cada 100 hogares | actualización de abr 2026 | [mobiletime.la](https://mobiletime.la/noticias/16/04/2026/argentina-acelera-conectividad/) |
| Accesos de fibra óptica | 6,2 millones, 27 % más que un año antes | actualización de abr 2026 | [mobiletime.la](https://mobiletime.la/noticias/16/04/2026/argentina-acelera-conectividad/) |
| Comunicaciones móviles | 64,28 millones, penetración equivalente al 138% | 2T 2026 | [enacom.gob.ar](https://www.enacom.gob.ar/institucional/internet-satelital--fibra-optica-y-5g--la-conectividad-en-argentina-acelera-su-transformacion_n4876) |
| Accesos a internet satelital | se acerca a los 800 mil accesos activos; más de 41 mil nuevas altas mensuales; incremento interanual superior al 300% | 2T 2026 | [enacom.gob.ar](https://www.enacom.gob.ar/institucional/internet-satelital--fibra-optica-y-5g--la-conectividad-en-argentina-acelera-su-transformacion_n4876) |
| Gasto publicitario total | +30 %, con 8 % menos de anuncios y 6 % menos de tiempo | 2025 | [reutersinstitute.politics.ox.ac.uk](https://reutersinstitute.politics.ox.ac.uk/es/digital-news-report/2026/argentina) |
| Circulación del diario Clarín | 34.000 ejemplares diarios (38.000 un año antes) | fines de 2025 | [reutersinstitute.politics.ox.ac.uk](https://reutersinstitute.politics.ox.ac.uk/es/digital-news-report/2026/argentina) |
| Medios que cerraron | pérdida neta de 196 medios entre 2021 y 2025 | 2021-2025 | [reutersinstitute.politics.ox.ac.uk](https://reutersinstitute.politics.ox.ac.uk/es/digital-news-report/2026/argentina) |
| Velocidad media de descarga | 264,56 Mbps, 18% más que el año anterior | 2T 2026 | [enacom.gob.ar](https://www.enacom.gob.ar/institucional/internet-satelital--fibra-optica-y-5g--la-conectividad-en-argentina-acelera-su-transformacion_n4876) |
| Sitios 5G | 3.206 sitios operativos, más de un 165% por encima de junio de 2025 | 2T 2026 | [enacom.gob.ar](https://www.enacom.gob.ar/institucional/internet-satelital--fibra-optica-y-5g--la-conectividad-en-argentina-acelera-su-transformacion_n4876) |

## Las empresas

### Conectividad

| Acción | Empresa | Cierre | Día | 1 año |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| [TECO2](https://mervalito.ar/company/TECO2.md) | Telecom Argentina | $ 3.352,50 | −0,81 % | −8,96 % |
| [HSAT](https://mervalito.ar/company/HSAT.md) | Holdsat | $ 123,00 | +2,50 % | −12,14 % |

### Medios

| Acción | Empresa | Cierre | Día | 1 año |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| [GCLA](https://mervalito.ar/company/GCLA.md) | Grupo Clarin | $ 2.375,00 | −0,84 % | −3,85 % |

### Holding

| Acción | Empresa | Cierre | Día | 1 año |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| [CVH](https://mervalito.ar/company/CVH.md) | Cablevision Holding | $ 8.560,00 | −0,23 % | +19,89 % |

### Valuación de las empresas

| Empresa | Capitalización | P/E | P/BV | P/S | EV/EBITDA | EV/Ventas |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| [CVH](https://mervalito.ar/company/CVH.md) | $ 1,5 billones | 5,4x | 0,4x | 0,1x | 3,6x | 1,2x |
| [GCLA](https://mervalito.ar/company/GCLA.md) | $ 253,6 mil millones | 8,1x | 0,6x | 0,4x | 1,7x | 0,3x |
| [HSAT](https://mervalito.ar/company/HSAT.md) | $ 22,1 mil millones | Pérdidas |  | 1,5x |  | 2,8x |
| [TECO2](https://mervalito.ar/company/TECO2.md) | $ 7,2 billones | 8,9x | 0,8x | 0,7x | 3,5x | 1,2x |
| Mediana |  | 8,1x | 0,6x | 0,5x | 3,5x | 1,2x |

### TECO2: Telecom Argentina (ADR TEO)

Telecom Argentina ofrece celular, internet, televisión por cable y telefonía fija bajo la marca Personal, y desde 2025 también opera Movistar.

Controlante: Cablevisión Holding (Grupo Clarín) y Fintech Telecom (David Martínez)

- Ventas del semestre: $ 5.075.511 millones (+13,4 % real) (1S 2026). Fuente: [inversores.telecom.com.ar](https://inversores.telecom.com.ar/content/dam/cms-investors/documentos/ES/tab5-balances-trimestrales/2026/2do---trimestre/Informe%20de%20Resultados%202Q26.pdf)
- Líneas móviles TMA (Movistar): 19,5 millones (30/06/2026). Fuente: [inversores.telecom.com.ar](https://inversores.telecom.com.ar/content/dam/cms-investors/documentos/ES/tab5-balances-trimestrales/2026/2do---trimestre/Informe%20de%20Resultados%202Q26.pdf)

jun 2026: El Tribunal de Defensa de la Competencia aprobó con condiciones la compra de Movistar: Telecom debe desprenderse de 6 millones de clientes móviles y de espectro. Fuente: [inversores.telecom.com.ar](https://inversores.telecom.com.ar/content/dam/cms-investors/documentos/EN/tab6-sec-presentations/6k/2026/06-18-2026%20Resolution%20of%20the%20Competition%20Defense%20Tribunal%206-k.pdf)

Página completa: [TECO2](https://mervalito.ar/company/TECO2.md)

### HSAT: Holdsat

Holdsat es un holding que tiene el 73,50 % de Orbith, que vende internet satelital a hogares, empresas y organismos públicos. Hoy atraviesa una situación financiera delicada.

Controlante: Un grupo controlante con aprox. 92,26 % del capital (la empresa no informa los nombres)

- Participación en Orbith S.A.: 73,50 % del capital y los votos (31/07/2026). Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500199)
- Patrimonio neto: -$ 11.445 millones (31/07/2026). Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500199)

sep 2026: Publicó sus estados financieros con patrimonio negativo y advirtió incertidumbre sobre su continuidad. Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=500199)

Página completa: [HSAT](https://mervalito.ar/company/HSAT.md)

### GCLA: Grupo Clarin

Grupo Clarín es un holding de medios: el diario Clarín, Olé, eltrece, TN y Radio Mitre. Gana sobre todo con publicidad y con la venta de diarios y libros.

Controlante: GC Dominio S.A., con 64,2 % de los votos

- Suscriptores digitales de Clarín.com: 709 mil (759 mil un año antes) (jun 2026). Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=497901)
- Caja menos deuda financiera: Ps. 68.723 millones a favor (jun 2026). Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=497901)

sep 2026: Su empresa de servicios compartidos compró el 60 % de una empresa de tercerización de procesos. Fuente: [infobae.com](https://www.infobae.com/economia/2026/09/04/gestion-compartida-de-clarin-se-quedo-con-el-60-la-compania-de-tercerizacion-de-procesos-del-grupo-st/)

Página completa: [GCLA](https://mervalito.ar/company/GCLA.md)

### CVH: Cablevision Holding

Cablevisión Holding no opera negocios propios: su único activo es el 39,08 % de Telecom Argentina, que consolida por su acuerdo de voto con Fintech Telecom.

Controlante: GC Dominio S.A. (familia Noble Herrera, Héctor Magnetto, José Antonio Aranda y Lucio Pagliaro)

- Participación en Telecom Argentina: 39,08 % del capital (30/06/2026). Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=497652)
- Ventas consolidadas del semestre: $ 5.075.511 millones (+13,4 % real) (1S 2026). Fuente: [ws.bolsar.info](https://ws.bolsar.info/descarga/?id=497594)

ago 2026: Informó ventas de $ 5.075.511 millones y EBITDA de $ 1.805.449 millones en el primer semestre de 2026. Fuente: [newsfilecorp.com](https://www.newsfilecorp.com/release/308822/Cablevisin-Holding-Announces-Its-First-Half-and-Second-Quarter-2026-Results)

Página completa: [CVH](https://mervalito.ar/company/CVH.md)

## Glosario

- **Holding**: Sociedad cuyo negocio es ser dueña de acciones de otras empresas. Sus resultados dependen de lo que ganen esas empresas.
- **Espectro**: Las frecuencias de radio por las que viajan las señales de celular. Las asigna el Estado y son limitadas.
- **Fibra óptica**: Cable de vidrio que transmite datos con luz. Permite las velocidades de internet más altas del hogar.
- **5G**: Quinta generación de redes de celular. Es más rápida y soporta más equipos conectados a la vez que la 4G.
- **Órbita baja**: Satélites que giran cerca de la Tierra, como los de Starlink. Dan menos demora en la conexión que los satélites geoestacionarios.
- **Servicio Universal**: Fondo público que financia conectividad en zonas donde a las empresas no les conviene llegar.
- **Circulación**: Cantidad de ejemplares de un diario que se venden. Junto con la publicidad, es una de las fuentes de ingresos de un medio.
- **EBITDA**: Ganancia operativa antes de amortizaciones, intereses e impuestos. Sirve para comparar la caja que genera un negocio.

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