CVH BYMA · ARS
Cablevisión Holding
Telecomunicaciones y mediosTelecomunicaciones / Sociedad holding controlante de Telecom Argentina
Cablevisión Holding no vende servicios: es una sociedad que tiene una sola inversión, el 39,08 % de Telecom Argentina, dueña de Personal, Flow y Movistar. Nació en 2016 al separarse de Grupo Clarín.
- Acciones por rueda
- 21,9 k
- Variación en 1 año
- +19,89 %
- Máximo del año
- $ 9.850,00
- Desde
- 2016
Cotización de CVH
Último cierre · vie 6 nov 2026 · vs. cierre anterior ($ 8.580,00)
Evolución de CVH
+19,89 % desde el 6 nov 2025 ($ 7.140,00)
Ver en gráficos01 / 09
Resumen
Sobre la empresa
Qué hace →Cablevisión Holding (CVH) es una sociedad que tiene acciones de otra empresa. Su única inversión es Telecom Argentina, dueña de Personal, Flow y, desde 2025, Movistar. CVH tiene una participación económica del 39,08 % de Telecom y la consolida en sus balances porque, junto con un acuerdo de voto con el otro gran accionista, ejerce el control. Nació en 2016 al separarse de Grupo Clarín y, desde el 1 de enero de 2018, cuando Telecom absorbió a Cablevisión S.A., pasó a ser la controlante de Telecom.
- Telecom Argentina
- Telefónica Móviles Argentina (Movistar)
- Personal Pay
- Núcleo (Paraguay)
Indicadores clave
Los números →- Participación en Telecom ArgentinaFuente: ws.bolsar.info · 30/06/2026
- 39,08 % del capital
- Ventas consolidadas del semestreFuente: ws.bolsar.info · 1S 2026
- $ 5.075.511 millones (+13,4 % real)
- Margen operativo antes de amortizacionesFuente: ws.bolsar.info · 1S 2026
- 35,6 % de las ventas
- Líneas móviles Personal (Argentina)Fuente: ws.bolsar.info · 30/06/2026
- 19,4 millones
- Líneas móviles TMA (Movistar)Fuente: ws.bolsar.info · 30/06/2026
- 19,5 millones
- Accesos a internetFuente: ws.bolsar.info · 30/06/2026
- 4,2 millones de Telecom sin TMA y 1,7 millones de TMA
- Deuda financiera neta consolidadaFuente: ws.bolsar.info · 30/06/2026
- $ 4.637.834 millones (1,4 veces el EBITDA de 12 meses)
- Precio de la acciónFuente: ws.bolsar.info · 07/08/2026
- $ 9.480
Quiénes son los dueños
- 26,4 % GC Dominio (clase A, familia Noble Herrera, Magnetto, Aranda y Pagliaro)
- 6,5 % GS Unidos (clase C, fideicomisos de Nueva York)
- 44,8 % Otros accionistas controlantes (clase B)
- 22,2 % Público (clase B, free float)
Hechos relevantes
Ver todo →- Hecho relevanteAdjunta invitación a presentación vía webcast de los resultados del tercer trimestre de 2026
- Hecho relevanteInforma hecho relevante de subsidiaria
- Hecho relevanteInforma renuncia de Director suplente
- Hecho relevanteInforma renuncia de Director suplente
Últimas noticias
Ver todo →Newsfile Corp. (comunicado de la empresa) · 7 ago 2026
Resultados del primer semestre de 2026Ventas de $ 5.075.511 millones y EBITDA de $ 1.805.449 millones en el semestre.
Concurrences · 18 jun 2026
Defensa de la Competencia aprueba con condiciones la compra de MovistarObliga a transferir al menos 6 millones de clientes móviles.
Infobae · 22 ene 2026
Macro compra el 50 % de Personal PayEl banco paga USD 75 millones por la mitad de la billetera de Telecom.
Últimos resultados
Ver más →1S 2026 (enero a junio), publicado el 07/08/2026
| Ventas | $ 2.558.330 M | +0,40 % |
|---|---|---|
| Ventas | $ 5.075.511 M | +13,40 % |
| Resultado antes de amortizaciones (EBITDA) | $ 1.805.449 M | +35,10 % |
| Margen operativo antes de amortizaciones | 35,6 % | +5,8 pp |
| Ganancia operativa | $ 662.925 M | +193,00 % |
Cambio contra 2T 2025.
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Ficha
Cablevisión Holding, en una ficha
Dónde te la cruzás: Si tenés un celular Personal o Movistar, internet de Personal o Fibertel, o mirás Flow, le pagás a Telecom, la empresa que controla CVH.
Identidad
- Nombre legal
- Cablevisión Holding S.A. ↗: ws.bolsar.info
- Fundación
- Constituida el 1 de diciembre de 2016 al escindirse de Grupo Clarín; empezó a operar el 1 de mayo de 2017 ↗: ws.bolsar.info
- Sede
- Tacuarí 1842, piso 4, Ciudad de Buenos Aires · 30/06/2026 ↗: ws.bolsar.info
- Cotiza en
- BYMA (CVH, acción ordinaria clase B) y, como ADR nivel 1, en el mercado OTC de Estados Unidos (CVHSY; 1 ADR = 1 acción) · 07/08/2026 ↗: ws.bolsar.info
- Actividad
- Sociedad inversora y financiera; su único activo consolidado es Telecom Argentina · 30/06/2026 ↗: ws.bolsar.info
- Control
- GC Dominio S.A. (acciones clase A) controla CVH; detrás están la familia Noble Herrera, Héctor Magnetto, José Antonio Aranda y Lucio Pagliaro · 29/09/2026 ↗: cvh.com.ar
- Acciones
- 180.642.580: clase A 47.753.621 (5 votos), clase B 121.106.082 (1 voto) y clase C 11.782.877 (1 voto) · 25/02/2026 ↗: ws.bolsar.info
Tamaño
- Líneas móviles del grupo
- 43,1 millones · 30/06/2026 ↗: ws.bolsar.info
- Accesos a internet
- 6,1 millones · 30/06/2026 ↗: ws.bolsar.info
- Abonados de TV por cable
- 3,6 millones de Telecom sin TMA, más 0,4 millones de TMA · 30/06/2026 ↗: ws.bolsar.info
- Suscriptores de Flow+
- 1,9 millones (+17,0 %) · 1S 2026 ↗: ws.bolsar.info
- Cobertura 4G
- 98 % de la población de las principales ciudades · 1S 2026 ↗: ws.bolsar.info
- Sitios 5G
- 375 incorporados en el semestre · 1S 2026 ↗: ws.bolsar.info
- Inversiones (capex) de Telecom
- $ 1.085.076 millones, 21,4 % de las ventas · 1S 2026 ↗: ws.bolsar.info
Quién la maneja
- Ignacio Rolando Driollet Presidente · desde reelegido el 30 de abril de 2026; ya presidía en abril de 2025 ↗: ws.bolsar.info
- Ignacio José María Sáenz Valiente Vicepresidente · desde directorio del 30 de abril de 2026 ↗: ws.bolsar.info
- Samantha Olivieri Responsable de Relaciones con el Mercado ↗: ws.bolsar.info
- Price Waterhouse & Co. Auditor externo · desde designado el 30 de abril de 2026 ↗: ws.bolsar.info
A quién le vende
- Inversores
Quien compra la acción de CVH invierte de forma indirecta en Telecom. Los dividendos llegan casi siempre en bonos globales de la Argentina y, en 2026, también en dólares. ↗: ws.bolsar.info
- Clientes de Telecom
Personal, Flow y Movistar atienden a hogares y empresas en Argentina y Paraguay; CVH no les vende nada directamente. ↗: ws.bolsar.info
Marcas
- Personal Celular, internet y servicios para el hogar (19,4 millones de líneas en Argentina)
- Flow y Flow+ TV y plataforma de streaming (1,9 millones de suscriptores a Flow+)
- Personal Pay Billetera digital, con Banco Macro como socio del 50 % desde enero de 2026
- Movistar Marca de Telefónica Móviles Argentina (19,5 millones de líneas)
- Núcleo Celular en Paraguay (2,6 millones de abonados)
- Fibertel Marca histórica de internet de Cablevisión
Con quién compite
- Claro (AMX Argentina): compite con Telecom en celular, internet fijo y video. ↗: inversores.telecom.com.ar
- Telecentro: internet y TV paga, sobre todo en el Área Metropolitana. ↗: inversores.telecom.com.ar
- DirecTV Argentina: TV satelital en todo el país. ↗: inversores.telecom.com.ar
- Netflix, Disney+ y Prime Video: plataformas de video por internet que compiten con Flow. ↗: inversores.telecom.com.ar
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Qué hace
Qué hace Cablevisión Holding
Cablevisión Holding (CVH) es una sociedad que tiene acciones de otra empresa. Su única inversión es Telecom Argentina, dueña de Personal, Flow y, desde 2025, Movistar. CVH tiene una participación económica del 39,08 % de Telecom y la consolida en sus balances porque, junto con un acuerdo de voto con el otro gran accionista, ejerce el control. Nació en 2016 al separarse de Grupo Clarín y, desde el 1 de enero de 2018, cuando Telecom absorbió a Cablevisión S.A., pasó a ser la controlante de Telecom.
Por eso los números de CVH son casi los mismos que los de Telecom, con dos diferencias. El resultado que le corresponde a CVH es solo su parte: $ 313.864 millones de los $ 849.195 millones de ganancia del primer semestre de 2026. Y CVH cobra dividendos de Telecom para pagarles a sus propios accionistas, casi siempre en bonos globales de la Argentina. En marzo de 2026 repartió bonos GD30 y dólares en efectivo.
Hoy importa porque Telecom compró Telefónica Móviles Argentina (Movistar) en febrero de 2025 y el Tribunal de Defensa de la Competencia aprobó la operación en junio de 2026 con condiciones, entre ellas transferir a un tercero al menos 6 millones de clientes móviles. Eso define cuánto vale el negocio que CVH controla. Quien compra CVH compra una parte de Telecom, con un control cerrado en manos de GC Dominio, la sociedad de los accionistas históricos de Grupo Clarín.
Lo que controla CVH
Telecom Argentina
39,08 % del capitalÚnico activo de CVH. De ese porcentaje, 28,16 % son acciones que CVH vota directamente y 10,92 % están en un fideicomiso de voto con Fintech Telecom (David Martínez). Dueña de Personal, Flow y Movistar.Telefónica Móviles Argentina (Movistar)
99,999625 % de TelecomComprada por Telecom el 24 de febrero de 2025. 19,5 millones de líneas móviles. Sigue separada de Personal hasta cumplir las condiciones de la autoridad de competencia.Personal Pay
50 % con Banco MacroBilletera digital. Banco Macro compró la mitad en enero de 2026 por USD 75 millones.Núcleo (Paraguay)
Celular en Paraguay, con 2,6 millones de abonados, dentro de Telecom.
Cómo gana plata
- Dividendos de Telecom. CVH no tiene ingresos propios: su caja depende de que Telecom distribuya dividendos. Por eso su política es pagar dividendos solo con ganancias líquidas y realizadas, aprobadas por la asamblea. Fuente: ws.bolsar.info
- Celular (a través de Telecom). Es el negocio principal del grupo: en el primer semestre de 2026 los servicios móviles sumaron $ 2.668.829 millones, el 52,6 % de las ventas consolidadas. Fuente: ws.bolsar.info
- Internet y TV por cable (a través de Telecom). Internet aportó $ 1.101.497 millones (21,7 % de las ventas) y la TV por cable $ 541.595 millones (10,7 %) en el semestre. Fuente: ws.bolsar.info
- Telefonía fija, datos y equipos (a través de Telecom). La telefonía fija y los datos vendieron $ 550.145 millones (10,8 %) y los equipos $ 186.603 millones (3,7 %). Fuente: ws.bolsar.info
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Números
Datos clave
Al cierre del 06/11/2026
- Variación 1 mes
- −7,46 %
- Variación 6 meses
- +16,46 %
- Variación 1 año
- +19,89 %
- En criollo: cuántas acciones de CVH cambiaron de mano por rueda, en promedio, durante las últimas 20 ruedas.
- 21,9 k acciones
- En criollo: el precio más bajo y el más alto del último año. El punto marca dónde está el último cierre.
- Mín. $ 6.200,00Máx. $ 9.850,00
Valuación
Al cierre del 6 nov 2026
- En criollo: lo que cuesta comprar todas las acciones de Cablevisión Holding al precio del último cierre.
- $ 1,5 billones · US$ 924,5 millones al CCL
- En criollo: cuántos años de la ganancia de los últimos 12 meses suma el precio de toda la empresa.
- 5,4x
- En criollo: cuántas veces el patrimonio neto contable (lo que figura en el balance) suma el precio de toda la empresa.
- 0,4x
- En criollo: cuántos años de ventas de los últimos 12 meses suma el precio de toda la empresa.
- 0,1x
- En criollo: cuántos años de resultado operativo antes de amortizaciones suma el valor de la empresa, que es su precio más la deuda y los alquileres que ya se comprometió a pagar, menos el efectivo.
- 3,6x
- En criollo: cuántos años de ventas de los últimos 12 meses suma el valor de la empresa, que es su precio más la deuda y los alquileres que ya se comprometió a pagar, menos el efectivo.
- 1,2x
Últimos 12 meses: acumulado al 30/06/2026 más el último ejercicio, menos el mismo período del año anterior. Cifras del balance reexpresadas a pesos de septiembre de 2026, según el IPC disponible en nuestros datos. Capitalización: último cierre por acciones en circulación del balance. Fuente: ws.bolsar.info · Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios al 30/06/2026, balance al 30 jun 2026
Los números
Último balance: 1S 2026 (enero a junio), publicado el 07/08/2026. Cifras consolidadas de CVH en millones de pesos (M), ajustadas por inflación a junio de 2026 (norma NIC 29). Como CVH consolida a Telecom, sus números son casi los de Telecom; difieren levemente porque suman los gastos y resultados propios de la holding. El resultado por acción no se informa por separado.
Margen operativo antes de amortizaciones (consolidado) (% de las ventas)
Resultados
| Ventas | $ 2.558.330 M2T 2026 | +0,40 %vs. 2T 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
|---|---|---|---|
| Ventasincluye seis meses de TMA; el año anterior incluía cuatro | $ 5.075.511 M1S 2026 | +13,40 %vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Resultado antes de amortizaciones (EBITDA)ganancia operativa sin contar el desgaste de equipos y redes | $ 1.805.449 M1S 2026 | +35,10 %vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Margen operativo antes de amortizaciones | 35,6 %1S 2026 | +5,8 ppvs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Ganancia operativa | $ 662.925 M1S 2026 | +193,00 %vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Ganancia neta consolidadaexplicada sobre todo por ganancias de cambio en las deudas en dólares | $ 849.195 M1S 2026 | vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Ganancia neta atribuible a los accionistas de CVHel resto, $ 535.331 M, corresponde a los otros accionistas de Telecom | $ 313.864 M1S 2026 | vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Inversiones (capex) de Telecom21,4 % de las ventas | $ 1.085.076 M1S 2026 | +41,70 %vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
Deuda y balance
| Deuda financiera netadeuda menos caja | $ 4.637.834 M30/06/2026 | −13,90 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
|---|---|---|---|
| Deuda financiera total73,3 % está en dólares | $ 5.603.415 M30/06/2026 | −5,00 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Caja y equivalentes | $ 965.581 M30/06/2026 | +89,00 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Deuda neta sobre EBITDA | 1,4 veces30/06/2026 | vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Patrimonio total$ 3.452.402 M corresponden a CVH y $ 5.475.568 M a los otros accionistas de Telecom | $ 8.927.970 M30/06/2026 | +6,00 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
Clientes y uso (Telecom)
| Líneas móviles Personalbaja por desconectar prepagos sin actividad | 19,4 millones30/06/2026 | −7,10 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
|---|---|---|---|
| Líneas móviles TMA (Movistar) | 19,5 millones30/06/2026 | +1,20 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Accesos a internet (sin TMA) | 4,2 millones30/06/2026 | +2,70 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Abonados de TV (sin TMA) | 3,6 millones30/06/2026 | +6,10 %vs. 30/06/2025 | ↗: ws.bolsar.info |
| Ingreso mensual por cliente móvil (sin TMA)en pesos de junio de 2026 | $ 11.7721S 2026 | +18,40 %vs. 1S 2025 | ↗: ws.bolsar.info |
Colores: verde azulado si el número creció y coral si bajó. Que un número suba no siempre es bueno: una suba de la mora, por ejemplo, es una mala noticia.
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Noticias
Qué pasó últimamente
Resultados del primer semestre de 2026
Ventas de $ 5.075.511 millones y EBITDA de $ 1.805.449 millones en el semestre.
Leé la nota ↗Defensa de la Competencia aprueba con condiciones la compra de Movistar
Obliga a transferir al menos 6 millones de clientes móviles.
Leé la nota ↗Macro compra el 50 % de Personal Pay
El banco paga USD 75 millones por la mitad de la billetera de Telecom.
Leé la nota ↗
Resúmenes propios de noticias publicadas sobre Cablevisión Holding. Cada una enlaza a su fuente.
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Hechos relevantes
En criollo: lo que la empresa informa oficialmente a la CNV y a la bolsa: resultados, dividendos, deuda, cambios en el directorio y cualquier novedad que pueda mover el precio.
Adjunta invitación a presentación vía webcast de los resultados del tercer trimestre de 2026
Leé el original ↗Informa hecho relevante de subsidiaria
Leé el original ↗Informa renuncia de Director suplente
Leé el original ↗Informa renuncia de Director suplente
Leé el original ↗Al 30/06/2026 (2° Trimestre)
Leé el original ↗
Ver 7 presentaciones más
Al 30/06/2026 (2° Trimestre)
Leé el original ↗Al 30/06/2026 (2° Trimestre)
Leé el original ↗Al 30/06/2026 (2° Trimestre)
Leé el original ↗Cierre:30/06/2026 (2° Trimestre)
Leé el original ↗Al 30/06/2026 (2° Trimestre)
Leé el original ↗Adjunta invitación a presentación vía webcast de los resultados del segundo trimestre de 2026
Leé el original ↗Acta de Directorio relativa a fallecimiento de Director titular
Leé el original ↗
Fuentes: bolsar.info y BYMADATA. Documentos presentados por la empresa.
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Dividendos
Dividendos
Bonos globales GD30 por USD 77.296.239 de valor nominal (USD 0,4279 por acción) más USD 4.000.000 en efectivo (USD 0,0221 por acción). Aprobado por la asamblea del 24/02/2026. Fuente: ws.bolsar.info
Bonos GD30 por USD 56.901.936 de valor nominal (USD 0,3150 por acción). Aprobado por la asamblea del 05/02/2025. Fuente: ws.bolsar.info
Bonos GD30 por USD 160.703.831 de valor nominal (USD 0,8896 por acción). Fuente: ws.bolsar.info
Bonos GD30 por USD 160.676.878 y GD35 por USD 40.586.407 de valor nominal (USD 0,8895 y USD 0,2247 por acción). Fuente: ws.bolsar.info
Bonos GD30 por USD 144.747.958 y GD35 por USD 72.932.173 de valor nominal (USD 0,8013 y USD 0,4037 por acción). Fuente: ws.bolsar.info
Bonos GD30 por USD 61.607.237 y GD35 por USD 106.257.704 de valor nominal (USD 0,3410 y USD 0,5882 por acción). Fuente: ws.bolsar.info
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Proyectos
Proyectos
Integración de Movistar (TMA)En curso
Hasta cumplir las medidas exigidas y obtener la autorización final, Telecom y TMA operan separadas. Hay que transferir a un comprador al menos 6.000.000 de clientes móviles con espectro asociado y 211.400 abonados de internet en 28 localidades.
Fuente: concurrences.com · 2026Personal Pay con Banco MacroEn curso
Acordado en enero de 2026; se tramita una licencia de proveedor de servicios de iniciación de pagos ante el Banco Central.
Fuente: infobae.com · 2026Red 5G y fibra al hogarEn curso
375 sitios 5G incorporados en el primer semestre; fibra con velocidades simétricas de hasta 300 Mb.
Fuente: ws.bolsar.info · 1S 2026Netflix dentro de Flow+Completado
Alianza exclusiva anunciada en el primer semestre de 2026.
Fuente: ws.bolsar.info · 1S 2026Unificación de marcas bajo PersonalCompletado
Según la reseña informativa, la unificación ya se concretó.
Fuente: ws.bolsar.info · 30/06/2026
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Historia
Historia
- 2016Escisión de Grupo Clarín
La asamblea del 28 de septiembre aprueba la escisión que crea CVH. Fuente: ws.bolsar.info
- 2017CVH empieza a operar
El estatuto se inscribe el 27 de abril y las actividades comienzan el 1 de mayo. Fuente: ws.bolsar.info
- 2018Fusión de Telecom y Cablevisión
El 1 de enero Cablevisión S.A. se disuelve dentro de Telecom y CVH pasa a controlar Telecom. Fuente: ws.bolsar.info
- 2019Fideicomiso de voto
El 15 de abril CVH y Fintech Telecom formalizan el fideicomiso que reúne el 10,92 % de las acciones de Telecom. Fuente: ws.bolsar.info
- 2021Primer dividendo en especie
El 12 de enero se acreditan bonos GD30 y GD35 aprobados por la asamblea del 15/12/2020. Fuente: ws.bolsar.info
- 2023Absorción de VLG
La asamblea del 28 de abril aprueba la fusión por absorción de VLG S.A.U., accionista de Telecom que participaba del fideicomiso de voto. Fuente: ws.bolsar.info
- 2025Telecom compra Movistar
El 24 de febrero Telecom adquiere el 99,999625 % de Telefónica Móviles Argentina por USD 1.245 millones. Fuente: ws.bolsar.info
- 2026Banco Macro entra en Personal Pay
El 22 de enero Banco Macro compra el 50 % de la billetera por USD 75 millones. Fuente: infobae.com
- 2026Aprobación condicionada de la compra de Movistar
En junio la autoridad de competencia aprueba la operación con condiciones. Fuente: concurrences.com
Contexto y riesgos
- Depende de un solo activo
Los resultados de CVH siguen a los de Telecom y su caja depende de que Telecom pague dividendos. No hay diversificación. Fuente: ws.bolsar.info
- Deuda en dólares
El 73,3 % de la deuda financiera consolidada está en dólares. Cuando el peso se deprecia más que la inflación el resultado empeora, como en 2025; cuando se deprecia menos, mejora, como en el primer semestre de 2026. Fuente: ws.bolsar.info
- Regulación cambiaria
Por la norma del Banco Central sobre giros de dividendos, el directorio postergó los pagos hasta febrero de 2025 y febrero de 2026 para que Telecom conservara el acceso automático al mercado de cambios. Fuente: ws.bolsar.info
- Compra de Movistar condicionada
La venta obligada de 6 millones de clientes móviles y de espectro reduce la escala esperada del negocio. Fuente: concurrences.com
- Control concentrado
GC Dominio tiene el 64,24 % de los votos de CVH. El control de Telecom se comparte con Fintech Telecom mediante un acuerdo de accionistas. Fuente: cvh.com.ar
- Impuesto a los bienes personales
CVH es responsable sustituto del impuesto a los bienes personales de sus accionistas y en 2025 mantuvo liquidez en dólares para pagarlo. Fuente: ws.bolsar.info
Su sector
Cablevisión Holding forma parte de Telecomunicaciones y medios. Mirá cómo funciona el sector y cómo le va a las demás empresas.
Enlaces oficiales
- Sitio de Cablevisión Holding ↗
- Hechos relevantes en bolsar ↗
- ISIN ARCABH300011