Sector9 empresas en la bolsa
Finanzas: bancos y mercados de capitales en la bolsa argentina
El ahorro de la gente y de las empresas llega a la economía por dos caminos. Uno es el banco: toma depósitos y presta con una tasa más alta. El otro es el mercado de capitales: un broker (ALyC) manda tu orden a la bolsa y compras acciones o bonos con los que empresas, provincias y el Estado se financian.
Cada camino tiene hoy su propio tema. En julio de 2026 el 12,9 % de los créditos a familias estaba en mora, el nivel más alto en 20 años. Al mismo tiempo, a mayo de 2026 más de 12,3 millones de personas tenían una cuenta comitente (la cuenta donde se guardan tus inversiones) en Caja de Valores. En la bolsa porteña cotizan siete bancos y grupos financieros, y las dos empresas que hacen funcionar el mercado: BYMA y A3 Mercados.
Evolución de Finanzas
−31,70 % desde el 6 nov 2025
Promedio simple de las 9 empresas del sector, base 100 al inicio del período.
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Cómo viene el sector
Cómo viene el sector
Último cierre · vie 6 nov 2026
“Típica” es la mediana: la mitad de las empresas estuvo por encima y la otra mitad por debajo.
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De tu ahorro al crédito
De tu ahorro al crédito
- 1
Ahorro
Familias y empresas dejan plata en el banco o compran acciones y bonos a través de un broker.
- 2
Bancos
Toman depósitos y prestan a una tasa más alta. Ganan con esa diferencia y con las comisiones.
- 3
Negociación
Las órdenes se cruzan en pantalla. En BYMA se operan acciones, bonos y cauciones; en A3, futuros, opciones y granos.
- 4
Liquidación y custodia
Una cámara compensadora garantiza que el que vendió entregue y el que compró pague. Caja de Valores guarda los títulos a tu nombre.
- 5
Quién usa la plata
Empresas, provincias y el Estado toman créditos o emiten acciones, bonos y obligaciones negociables para financiarse.
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El negocio, en criollo
El negocio, en criollo
- Bancos y grupos financieros. El banco paga un interés por los plazos fijos y cobra otro, más alto, por los préstamos. A mediados de 2026 un préstamo personal costaba cerca de 65 % anual y un plazo fijo a 30 días pagaba alrededor de 22 %: la brecha más grande en 14 años. Suma comisiones por cuentas, tarjetas y transferencias, invierte en letras del Tesoro lo que no presta y aparta parte de sus ganancias (las previsiones) para los créditos que cree que no va a cobrar. Fuente: ambito.com
- Mercados. BYMA y A3 no compran ni venden por su cuenta: cobran un derecho de mercado sobre cada operación que cruzan en su plataforma. En BYMA, por ejemplo, es 0,05 % del monto en acciones y CEDEARs de empresas privadas. Al derecho se le suma el IVA, salvo en títulos públicos y obligaciones negociables. Aparte, BYMA cobra por guardar los títulos (custodia) y, como cualquier empresa, invierte su caja. La comisión más grande de tu compra no es de ellos: la fija libremente cada broker. Fuente: cdn.prod.website-files.com
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Qué mueve al sector
Qué mueve al sector
- La mora. Es el tema del momento. La mora total del crédito privado llegó a 7,7 % en julio de 2026: 12,9 % en familias y 3,6 % en empresas. Más mora significa más previsiones y menos ganancia. Fuente: bcra.gob.ar
- Las tasas de interés. Cuando bajan, el banco cobra menos por sus préstamos antes de que baje lo que paga por los depósitos, y su margen se achica. Cuando suben, al revés, pero también sube el riesgo de que la gente no pueda pagar.
- El crédito. Un banco crece si presta más. En julio de 2026 el crédito al sector privado, descontada la inflación, crecía 4,7 % en el año pero cayó 1 % en el mes. Fuente: bcra.gob.ar
- Cuánto se opera. Los ingresos de los mercados suben con el volumen. A mayo de 2026 el promedio diario de negociación en BYMA era de USD 12.261 millones al dólar MEP, y el promedio diario de órdenes superaba los 17,5 millones en 2026, contra 11,8 millones en 2025. Fuente: cronista.com
- Tasas de interés en pesos. BYMA invierte su caja en pesos, así que cuando bajan las tasas gana menos. En el segundo trimestre de 2026 los resultados por intereses cayeron 12 % por la baja de las tasas en pesos, de 35 % a 23 %. Fuente: cdn.prod.website-files.com
- Emisiones de deuda de empresas. Cada obligación negociable nueva paga derechos de emisión y suma operaciones. A3 destaca que la baja del riesgo país incentivó a más compañías a retomar o ampliar sus emisiones. Fuente: a3mercados.com.ar
El sector en números
- Mora del crédito privado
- 7,7 %Fuente: bcra.gob.ar · jul 2026
- Mora en créditos a familias
- 12,9 %, máximo en 20 añosFuente: bcra.gob.ar · jul 2026
- Crédito privado, descontada la inflación
- +4,7 % en 12 mesesFuente: bcra.gob.ar · jul 2026
- Rentabilidad del sistema (ROE)
- 5,7 % en 12 mesesFuente: bcra.gob.ar · jul 2026
- Cuentas comitentes totales
- 24,6 millones, 35 % más que un año antesFuente: cronista.com · may 2026
- Volumen diario promedio de negociación
- USD 12.261 millones al MEPFuente: cronista.com · may 2026
- Financiamiento total del mercado de capitales
- $ 49.151.763 millones (USD 33.679 millones), 4,86 % del PBIFuente: rosariofinanzas.com.ar · 2025
- Obligaciones negociables emitidas
- 323 series por USD 17.748 millonesFuente: rosariofinanzas.com.ar · 2025
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Qué está pasando
Qué está pasando
- Galicia se quedó con HSBC
En junio de 2025 Banco Galicia terminó de integrar al ex HSBC Argentina y superó los 5 millones de clientes, quedando como el mayor banco privado del país. Fuente: infobae.com
- Macro apuesta a lo digital
En marzo de 2026 acordó comprar el 50 % de Banco Sáenz junto a Fintech Digital, operación que necesita la aprobación del Banco Central. También es dueño del 50 % de Personal Pay, la billetera de Telecom. Fuente: infobae.com
- La CNV flexibiliza las ventas en dólares de los brokers
El 17 de junio de 2026 la CNV aprobó la RG 1152, que permite a ALyC y agentes de negociación vender valores con liquidación en dólares para su cartera propia aunque tengan cauciones tomadoras en pesos, siempre que recompongan su posición en moneda extranjera dentro del 15 % de su patrimonio neto. Dejó sin efecto el Criterio Interpretativo 99. Fuente: argentina.gob.ar
- BYMA lanza su propia cámara de compensación
BYMA Clearing empezó a operar en el segundo trimestre de 2026. Cerca de la mitad del aumento de gastos del trimestre se debió a ese lanzamiento y la empresa dice que no se repetirá. Fuente: cdn.prod.website-files.com
- A3 busca operadores internacionales
A3 tiene en trámite su inscripción ante la CFTC y su calificación ante ESMA, para que participantes del exterior puedan operar. Fuente: a3mercados.com.ar
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Noticias del sector
Noticias del sector
La Bolsa tendrá un cronograma especial por la visita del Papa y estos días no operará
BYMA y A3 Mercados aplicarán un cronograma especial del 6 al 11 de noviembre, con jornadas sin actividad y restricciones para negociar y liquidar operaciones.
Leé la nota ↗El crédito no despega: los préstamos para el consumo cayeron en octubre por sexto mes consecutivo
En octubre, los préstamos para consumo cayeron 1,1% real mensual sin estacionalidad, en su sexto descenso consecutivo.
Leé la nota ↗El nuevo índice ETF Merval recibió un guiño clave de la CNV
El 4 de noviembre, la CNV habilitó a los fondos comunes de inversión abiertos a invertir hasta el 25% de su patrimonio neto en ETF que repliquen índices o canastas de activos.
Leé la nota ↗Cinco días sin bancos en Argentina: hoy es el último día para hacer trámites antes del cierre de sucursales
Las asociaciones bancarias confirmaron que las sucursales permanecerán cerradas del viernes 6 al martes 10 de noviembre de 2026, durante cinco días consecutivos.
Leé la nota ↗Empezó a cotizar el primer ETF local de Argentina de la mano de BYMA y Galicia Asset Management
BYMA y Galicia Asset Management iniciaron la cotización del primer ETF local de Argentina, el gForce MSCI MERVAL FCIA ETF, bajo el ticker MERV.
Leé la nota ↗
Resúmenes propios de noticias publicadas sobre el sector finanzas. Cada una enlaza a su fuente.
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Las empresas
Bancos y grupos financieros
| Acción | Cierre | Día |
|---|---|---|
| GGALGrupo Financiero Galicia | $ 4.915,00 | −1,65 % |
| BMABanco Macro | $ 9.680,00 | −1,33 % |
| SUPVGrupo Supervielle | $ 1.871,00 | −1,42 % |
| BHIPBanco Hipotecario | $ 189,00 | −4,06 % |
| VALOBanco de Valores | $ 531,00 | +2,21 % |
| BBARBBVA Argentina | $ 5.905,00 | −1,58 % |
| BPATBanco Patagonia | $ 1.470,00 | −0,34 % |
GGALGrupo Financiero GaliciaADR GGAL
El mayor banco privado del país. Además de Banco Galicia, el grupo tiene Naranja X, una aseguradora y una administradora de fondos.
Controlante: Familias Escasany, Ayerza y Braun (51,5 % de los votos)
- ROE: 11,3 % (2T 2026) ↗: b.gfgsa.com
- Mora: 10,6 % (2T 2026) ↗: b.gfgsa.com
jun 2025 Terminó de integrar al ex HSBC Argentina y superó los 5 millones de clientes. ↗: infobae.com
BMABanco MacroADR BMA
Banco Macro: banco privado de capital nacional con fuerte presencia en las provincias del interior. Cotiza también en Nueva York.
Controlante: Familia Brito
- ROE: 10,0 % (1T 2026) ↗: macro.com.ar
- Depósitos: $13,99 billones (1T 2026) ↗: macro.com.ar
mar 2026 Acordó comprar el 50 % de Banco Sáenz; falta la aprobación del Banco Central. ↗: infobae.com
SUPVGrupo SupervielleADR SUPV
Grupo Supervielle: banco de capital nacional con foco en personas y pymes. Es dueño de IOL (InvertirOnline), uno de los brokers más usados del país.
Controlante: Julio Patricio Supervielle (52,1 % de los votos)
1T 2026 Perdió $17.100 millones en el primer trimestre por los costos de un recorte de personal; sin ese gasto habría ganado $6.700 millones. ↗: gruposupervielle.com
BHIPBanco Hipotecario
Banco Hipotecario: nació como el banco estatal de créditos para la vivienda y hoy es un banco comercial. El Estado es su mayor accionista, pero la gestión la lleva IRSA.
Controlante: Estado nacional (mayoría del capital) e IRSA (gestión)
VALOBanco de Valores
Banco de Valores: fundado en 1978 por agentes de bolsa, se especializa en el mercado de capitales: fideicomisos, fondos comunes de inversión y custodia.
- ROE (12 meses): 17,9 % (2T 2026) ↗: criteria.com.ar
- Mora: menos de 0,5 % (jun 2026) ↗: criteria.com.ar
BBARBBVA ArgentinaADR BBAR
La filial argentina del banco español BBVA. Atiende a personas, pymes y grandes empresas. Cotiza también en Nueva York.
Controlante: BBVA (España)
BPATBanco Patagonia
Banco Patagonia: banco comercial con fuerte presencia en el sur del país.
Controlante: Banco do Brasil (58,96 %)
Mercados
BYMABYMA
La bolsa de valores argentina: por su plataforma se negocian acciones, bonos, CEDEARs y cauciones. Con Caja de Valores guarda los títulos de los inversores y registra quién es dueño de qué.
Controlante: Ningún accionista la controla: la Bolsa de Comercio de Buenos Aires tiene el 30,9 % y la ley limita a 20 % los votos de cada uno.
- Cuentas de inversores en el país: 21,6 millones (2025) ↗: cdn.prod.website-files.com
- Valor de los títulos en custodia: USD 281.300 millones (2025) ↗: cdn.prod.website-files.com
7 ago 2026 Informó una ganancia neta de ARS 96.650 millones en el segundo trimestre; la custodia duplicó sus ingresos. ↗: cdn.prod.website-files.com
A3A3 Mercados
Mercado autorizado por la CNV donde se negocian y registran futuros y opciones de dólar y granos, divisas, bonos y cauciones. Nació de la fusión de Matba Rofex y MAE y cotiza en BYMA desde marzo de 2025.
- Contratos de futuros y opciones de dólar: 85,6 millones, 20 % más que un año antes (2T 2026) ↗: a3mercados.com.ar
- Entrega de granos: 2,61 millones de toneladas, 43,6 % más (1S 2026) ↗: a3mercados.com.ar
11 sep 2026 El Directorio aprobó un plan de recompra de acciones propias por hasta $ 3.300 millones. ↗: a3mercados.com.ar
Valuación de las empresas
Cada ratio explica cuántas veces entra un dato de la empresa en su precio. Las empresas sin dato no figuran.
| Empresa | Capitalización | En criollo: cuántos años de la ganancia de los últimos 12 meses suma el precio de toda la empresa. | En criollo: cuántas veces el patrimonio neto contable suma el precio de toda la empresa. | En criollo: cuántos años de ventas de los últimos 12 meses suma el precio de toda la empresa. | En criollo: cuántos años de resultado operativo antes de amortizaciones suma el valor de la empresa (precio más deuda y alquileres comprometidos, menos efectivo). | En criollo: cuántos años de ventas de los últimos 12 meses suma el valor de la empresa (precio más deuda y alquileres comprometidos, menos efectivo). |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A3 A3 Mercados | $ 631,6 mil millones | 8,4x | 0,8x | — | — | — |
| BBAR BBVA | $ 3,6 billones | 10,8x | 0,8x | — | — | — |
| BYMA BYMA | $ 1,5 billones | 8,0x | 2,1x | — | — | — |
| GGAL Galicia | $ 7,9 billones | 61,6x | 0,8x | — | — | — |
| BHIP Hipotecario | $ 280,3 mil millones | 99,3x | 0,4x | — | — | — |
| BMA Macro | $ 6,2 billones | 13,6x | 0,9x | — | — | — |
| BPAT Patagonia | $ 1,1 billones | 8,3x | 0,5x | — | — | — |
| SUPV Supervielle | $ 819 mil millones | Pérdidas | 0,7x | — | — | — |
| VALO VALO | $ 608,7 mil millones | 8,4x | 1,3x | — | — | — |
| Mediana | 9,6x | 0,8x |
La mediana se calcula entre las empresas que tienen el dato, cuando son tres o más. Cada ratio se explica y se detalla en la página de la empresa.
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Glosario
Glosario
- Spread
- La diferencia entre la tasa que el banco cobra por prestar y la que paga por los depósitos.
- Mora
- El porcentaje de préstamos que los deudores no están pagando a tiempo (más de 90 días de atraso).
- Previsiones
- Plata que el banco aparta de sus ganancias para cubrir los préstamos que cree que no va a cobrar.
- ROE
- La ganancia del año dividida por el patrimonio del banco. Dice cuánto rinde la plata de los accionistas.
- ALyC
- Agente de Liquidación y Compensación: el broker o sociedad de bolsa por donde pasa tu orden. Cobra una comisión que fija libremente.
- Cuenta comitente
- La cuenta a tu nombre donde se anotan tus acciones, bonos y otros títulos. La lleva el broker y los títulos quedan en Caja de Valores.
- Cámara compensadora
- Empresa que se pone en el medio de cada operación y garantiza que el vendedor entregue y el comprador pague, aunque uno falle.
- Caja de Valores
- El depósito central donde quedan registrados los títulos y quién es dueño de cada uno. También reparte dividendos y cupones.