Sector4 empresas en la bolsa
Industria básica: aluminio, acero, papel y vidrio en la bolsa argentina
Este sector agrupa a las empresas que transforman materias primas en los insumos que usan otras industrias: aluminio y acero para la construcción, los autos y los envases; papel y cartón para imprentas y embalajes; vidrio para frascos y botellas. Son negocios de plantas enormes, con hornos y máquinas que casi no se pueden parar, y que consumen mucha energía. Por eso les va bien cuando la demanda es alta y sufren cuando cae.
Hoy conviven dos realidades. Los metales se recuperan: en junio de 2026 las industrias metálicas básicas produjeron 11,8 % más que un año antes, y la siderurgia 16,2 % más. En el primer semestre de 2026 se produjeron 2.126.100 toneladas de acero crudo, 9,9 % más que un año antes, aunque todavía casi 15 % por debajo del primer semestre de 2023. En el papel y el vidrio, en cambio, pesan el consumo flojo y la competencia de productos importados: una de las papeleras está en concurso preventivo y el mayor fabricante de vidrio dejó de producir vajilla en el país.
Evolución de Industria básica
−26,18 % desde el 6 nov 2025
Promedio simple de las 4 empresas del sector, base 100 al inicio del período.
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Cómo viene el sector
Cómo viene el sector
Último cierre · vie 6 nov 2026
“Típica” es la mediana: la mitad de las empresas estuvo por encima y la otra mitad por debajo.
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De la materia prima a la fábrica del cliente
De la materia prima a la fábrica del cliente
- 1
Materia prima
Alúmina y mineral de hierro, en gran parte importados; madera de forestaciones; arena y soda para el vidrio.
- 2
Energía
Fundir aluminio, acero o vidrio consume muchísima electricidad y gas. Es uno de sus costos más grandes.
- 3
Planta
Hornos, laminadores y máquinas de papel que conviene tener siempre funcionando: una planta a media máquina pierde plata.
- 4
Clientes
Construcción, autos, envases, electrodomésticos y campo. Cuando la actividad cae, estas empresas lo sienten primero.
- 5
Exportación
Lo que no se vende acá se exporta en dólares, sobre todo el aluminio.
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El negocio, en criollo
El negocio, en criollo
- Metales: vender por volumen y por precio mundial. Aluar vende aluminio en bruto a un precio atado a la cotización de Londres (LME) más una prima según el destino; casi todo se exporta. Ternium Argentina vende chapas de acero a la construcción, el campo, los autos y los electrodomésticos, con márgenes bajos cuando las plantas trabajan por debajo de su capacidad. En ambos casos el costo de la energía y de la materia prima pesa mucho. Fuente: cdn.aluar.com.ar
- Papel y vidrio: llenar la planta. Celulosa Argentina vende papel de oficina, embalaje y pulpa; Rigolleau vende envases de vidrio a empresas de alimentos, bebidas y farmacia. Los hornos y las máquinas no se apagan y prenden según la demanda, así que cuando cae la venta el costo por tonelada sube. Fuente: ws.bolsar.info
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Qué mueve al sector
Qué mueve al sector
- El precio del aluminio y los aranceles de Estados Unidos. Los ingresos de Aluar siguen la cotización de Londres, que subió de unos USD 2.600 a cerca de USD 3.750 por tonelada durante el ejercicio 2025/26. Estados Unidos, su principal destino, cobra 50 % de arancel a las importaciones de aluminio. Fuente: cdn.aluar.com.ar
- El gas y la electricidad. Desde mayo de 2026 hubo restricciones de gas aun con contrato firme y el combustible alternativo costó el doble que meses antes. Fuente: ws.bolsar.info
- Las importaciones. Con la apertura comercial compiten con acero, papel y vajilla importados. Ternium dice que la industria está frenada por poca demanda y fuerte competencia de importaciones. Fuente: api.mziq.com
- La actividad interna. Los autos y la construcción compran mucho acero, aluminio y vidrio. De enero a agosto de 2026 las terminales produjeron 275.228 vehículos, 17,1 % menos que un año antes. Fuente: infobae.com
- Los derechos de exportación. Las retenciones al acero y al aluminio bajaron a cero desde el 1 de julio de 2026, y las de otros productos industriales bajarán de forma gradual hasta su eliminación en junio de 2027. Fuente: argentina.gob.ar
- El tipo de cambio. Según su memoria, los precios de Celulosa Argentina están ligados al dólar. Fuente: ws.bolsar.info
El sector en números
- Acero crudo producido en el primer semestre
- 2.126.100 toneladas, 9,9 % más que un año antes (casi 15 % por debajo del primer semestre de 2023)Fuente: infobrisas.com · ene-jun 2026
- Producción de acero en el año
- 3,9 millones de toneladas, 15 % más que en 2024 (5 millones en 2023)Fuente: infobae.com · 2025
- Aluminio exportado por Aluar, único productor primario
- 469.036 toneladas, récord en más de 50 añosFuente: cdn.aluar.com.ar · ejercicio jul 2025 - jun 2026
- Papel producido en el país
- 1.810.578 toneladasFuente: magyp.gob.ar · 2024
- Consumo aparente de papel
- 2.096.871 toneladasFuente: magyp.gob.ar · 2024
- Empleo directo en celulosa y papel
- 9.703 puestos, 0,7 % menos que el año anteriorFuente: magyp.gob.ar · 2024
- Industrias metálicas básicas
- +11,8 % frente a junio de 2025 (siderurgia, +16,2 %)Fuente: indec.gob.ar · jun 2026
- Vidrio y productos de vidrio
- -8,8 % frente a junio de 2025Fuente: indec.gob.ar · jun 2026
- Acero crudo producido en septiembre
- 349.500 toneladas, 4,7 % menos que en agosto y 2 % menos que un año antesFuente: acero.org.ar · sep 2026
- Acero crudo en los primeros ocho meses
- 7,7 % más que el mismo período del año anterior, principalmente por exportaciones de semielaboradosFuente: acero.org.ar · ene-ago 2026
- Laminados de acero producidos en septiembre
- 289.000 toneladas, 10,8 % menos que en agosto y 7,9 % menos que un año antesFuente: acero.org.ar · sep 2026
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Qué está pasando
Qué está pasando
- Retenciones a cero para acero y aluminio
El Decreto 566/2026, del 1 de julio de 2026, redujo a cero las retenciones a la exportación de acero, aluminio, cobre, zinc y otros metales industriales, y fijó una baja gradual para otros productos industriales que terminará en junio de 2027. Fuente: argentina.gob.ar
- Menos protección frente a China
La Resolución 1577/2026 del Ministerio de Economía suspendió la vigencia de la medida antidumping que protegía a los fabricantes locales de accesorios de cañerías de acero frente a importaciones chinas, vigente desde 2021. Fuente: cronista.com
- Perspectiva del acero
Un análisis publicado en diciembre de 2025 proyectaba un leve repunte de la producción de acero argentino hasta 4,4 millones de toneladas en 2026, con un camino que sigue siendo incierto. Fuente: infobae.com
- La concesión de Futaleufú vence en diciembre
La central hidroeléctrica que provee 43 % de la electricidad de la planta de Aluar está prorrogada como máximo hasta el 15 de diciembre de 2026 o hasta que se adjudique una nueva licitación. Fuente: cdn.aluar.com.ar
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Noticias del sector
Noticias del sector
Los fabricantes de acero de América Latina advierten por el avance chino con subsidios y “políticas depredatorias”
En la primera jornada del Alacero Summit, los productores de acero latinoamericanos advirtieron sobre la sobreproducción china y los subsidios al sector, que superaron los US$980.000 millones el último año.
Leé la nota ↗“China-Shock.2”: productores de acero latinoamericanos debatirán cómo responder a la presión y competencia desleal del gigante asiático
Alacero Summit 2026 debatirá desde el martes la competencia de las importaciones, la sobrecapacidad y las respuestas industriales para el sector del acero latinoamericano.
Leé la nota ↗La industria sigue sin repuntar: volvió a caer en septiembre y acumula nueve meses con un balance negativo
La industria argentina cayó 0,2% mensual y 3,4 por ciento interanual en septiembre, según estimaciones preliminares del CEU-UIA.
Leé la nota ↗
Resúmenes propios de noticias publicadas sobre el sector industria básica. Cada una enlaza a su fuente.
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Las empresas
Metales
TXARTernium Argentina
Fabrica acero plano (chapas en frío y en caliente, galvanizadas, prepintadas y hojalata) para la construcción, el campo, los autos y los electrodomésticos.
Controlante: Ternium Internacional España S.L. (grupo Ternium S.A.), 62,57 %
- Despachos de acero: 1,9 millones de toneladas (2025) ↗: api.mziq.com
- Caja neta de deuda financiera: ARS 1,0 billón (30/06/2026) ↗: api.mziq.com
ago 2026 Ganó ARS 159.400 millones en el segundo trimestre, con ventas de ARS 754.300 millones; casi todo el resultado vino de Ternium México y Usiminas. ↗: api.mziq.com
ALUAAluar
Única empresa del país que fabrica aluminio desde cero, en Puerto Madryn, con sus propias centrales eléctricas. Exporta casi todo lo que produce.
Controlante: Grupo controlante (CIPAL, Estancias San Javier de Catamarca y Angerona Group Trust), 45,98 %
- Producción de aluminio: 450.677 toneladas (ejercicio 2025/26) ↗: cdn.aluar.com.ar
- Toneladas exportadas: 469.036, récord histórico (ejercicio 2025/26) ↗: cdn.aluar.com.ar
sep 2026 Presentó los estados financieros del ejercicio 2025/26: ganancia neta de ARS 258.692 millones y exportaciones récord. ↗: cdn.aluar.com.ar
Papel y vidrio
CELUCelulosa Argentina
Papelera histórica: fabrica papel de impresión y escritura, embalaje, tissue y pulpa. Está en concurso preventivo desde septiembre de 2025.
Controlante: Esteban Antonio Nofal, 45,54 % del capital
- Patrimonio neto: negativo: $144.948,3 millones (31/05/2026) ↗: ws.bolsar.info
- Producción: 83.468 toneladas, 39,5 % menos que el ejercicio anterior (ejercicio 2025/26) ↗: ws.bolsar.info
23 sep 2026 Los trabajadores de la planta de Capitán Bermúdez cobraron el 50 % del sueldo de agosto; la empresa sigue en concurso preventivo. ↗: iprofesional.com
RIGORigolleau
La fabricante de vidrio más antigua del país: envases para alimentos y bebidas, ampollas y viales para remedios, y vajilla. Tiene su planta en Berazategui.
Controlante: Industrias Integrales del Vidrio S.A. (familia Cattorini), 73,94 %
- Uso de la capacidad: cerca del 60 % (ejercicio 2025) ↗: ws.bolsar.info
- Empleados: 734 (759 un año antes) (30/11/2025) ↗: ws.bolsar.info
abr 2026 Confirmó que dejará de fabricar vajilla y la importará de China; el primer trimestre del ejercicio 2026 cerró con una pérdida de $1.073 millones. ↗: iprofesional.com
Valuación de las empresas
Cada ratio explica cuántas veces entra un dato de la empresa en su precio. Las empresas sin dato no figuran.
| Empresa | Capitalización | En criollo: cuántos años de la ganancia de los últimos 12 meses suma el precio de toda la empresa. | En criollo: cuántas veces el patrimonio neto contable suma el precio de toda la empresa. | En criollo: cuántos años de ventas de los últimos 12 meses suma el precio de toda la empresa. | En criollo: cuántos años de resultado operativo antes de amortizaciones suma el valor de la empresa (precio más deuda y alquileres comprometidos, menos efectivo). | En criollo: cuántos años de ventas de los últimos 12 meses suma el valor de la empresa (precio más deuda y alquileres comprometidos, menos efectivo). |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ALUA Aluar | $ 2,2 billones | 7,9x | 0,9x | 0,7x | 4,3x | 0,9x |
| CELU Celulosa | $ 14,8 mil millones | Pérdidas | — | 0,1x | — | 1,5x |
| RIGO Rigolleau | $ 59,3 mil millones | Pérdidas | 0,5x | 0,4x | 8,6x | 0,5x |
| TXAR Ternium Argentina | $ 3,2 billones | 4,5x | 0,4x | 0,9x | 6,3x | 0,6x |
| Mediana | 0,5x | 0,6x | 6,3x | 0,7x |
La mediana se calcula entre las empresas que tienen el dato, cuando son tres o más. Cada ratio se explica y se detalla en la página de la empresa.
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Glosario
Glosario
- Aluminio primario
- Aluminio que se fabrica desde cero a partir de alúmina, con mucha electricidad. Se distingue del reciclado.
- Alúmina
- Polvo blanco que se obtiene de la bauxita y es la materia prima del aluminio.
- LME
- Bolsa de metales de Londres. Su cotización es la referencia mundial del precio del aluminio.
- Acero plano
- Chapas y bobinas de acero, usadas en techos, autos y electrodomésticos. Se distingue del acero largo, como las barras.
- Retenciones
- Impuesto que el Estado cobra sobre lo que se exporta; su nombre técnico es derechos de exportación.
- Antidumping
- Derecho extra que se cobra a un producto importado vendido a un precio artificialmente bajo, para proteger a los fabricantes locales.
- Concurso preventivo
- Trámite judicial en el que una empresa que no puede pagar sus deudas negocia con los acreedores un acuerdo para pagarlas.